军民融合专题深度系列之二_五大细分深度透视军民融合之_大国重器__30页_1mb

军民融合专题深度系列之二总结

核心内容

本报告围绕“军民融合”主题，分析了其对中国制造业升级与国家安全的重要性，并聚焦五大细分领域：通用航空、5G、北斗、核电和集成电路，探讨其未来的发展趋势、投资机会及政策支持。

主要观点

1. 军民融合是大国崛起与制造业升级的必由之路

   • 军民一体化模式帮助美国成为全球军事霸主，中国当前国防投入仍处于较低水平，与美国存在较大差距。
   • 中国军民融合战略已成为国家战略，与“中国制造2025”高度契合，推动制造业向高端化、信息化发展。
   • 军民融合涉及多个领域，包括海洋、太空、网络空间、生物、新能源等，体现了国家对科技与产业融合的重视。

2. 军民融合五大细分领域景气度与投资机会分析

   • 通用航空、5G、北斗、核电和集成电路是军民融合重点发展的方向，均具有较大的增长潜力和政策支持。

关键信息

一、通用航空

• 发展现状：我国通用航空飞行器数量少，作业时间低，市场发展潜力大。
• 政策支持：2018年重点推进通用机场建设，未来三年投资达4600亿元。
• 技术突破：国产航空发动机如SF-A涡扇、长江CJ-1000A已应用于C919大客机，未来将逐步替代进口产品。
• 市场预测：预计2020年通用航空飞行量年均增速达20.8%，产业规模将突破1万亿元。

二、5G

• 技术发展：5G技术将推动国防信息化建设，提升战场通信能力。
• 商用进程：三大运营商已布局5G标准，2020年将实现大规模商用。
• 产业链结构：包括上游基站、中游网络建设、下游产品应用，其中设备商和芯片商受益显著。
• 政策支持：国家层面政策明确支持5G发展，预计未来三年通信业固定资产投资增速达20%。

三、北斗导航

• 发展现状：北斗系统已实现亚太覆盖，未来将实现全球覆盖。
• 政策支持：2017年计划发射6至8颗北斗三号卫星，预计2020年产值达2400亿元。
• 市场前景：北斗在手机、车载、共享单车等领域应用广泛，2016年支持北斗的手机占比超40%。
• 产业链结构：上游占比15%，中游68%，下游17%，未来下游产值将占总产值50%。

四、核电

• 发展现状：我国核电建设进入高峰期，2018-2019年预核准16台新机组。
• 政策支持：《“十三五”核工业发展规划》等政策推动核电发展，预计未来三年每年投资1200亿元。
• 产业链结构：上游核燃料依赖进口，中游设备投资占比最大，下游运营服务产值增长迅速。
• “走出去”战略：通过“一带一路”拓展海外市场，预计2030年前建设240台核电机组。

五、集成电路

• 发展现状：我国集成电路产业依赖进口，2014年设立1400亿国家产业基金，2016年成立“高端芯片联盟”。
• 政策支持：《国家集成电路产业发展推进纲要》推动国产化替代，预计未来三年增速超20%。
• 市场前景：2020年集成电路销售收入预计达万亿元，国产替代空间巨大。

投资建议

• 关注五大细分领域龙头：中直股份（通用航空）、中兴通讯/亨通光电（5G）、应流股份（核电）、振芯科技（北斗）、景嘉微（集成电路）。
• 首推方向：通用航空与5G，因其在2018年将进入景气改善阶段，成为反弹“最小阻力方向”。

政策背景

• 美国经验：冷战后推行“军民一体化”战略，促进军工与民用技术共享，带动产业整体提升。
• 中国政策：自2016年起，军民融合政策密集出台，2017年中央军民融合发展委员会成立，推动军民融合战略实施。
• 重点领域：新一代信息技术、高端装备、新材料等，与“中国制造2025”战略高度重合。

总结

军民融合是实现中国制造业升级和国家安全的重要战略，其五大细分领域均具备强劲的增长潜力和政策支持。随着技术进步和政策推动，这些领域将逐步实现技术民用化和核心部件国产化，为投资者带来丰厚回报。