20230831-招商期货-玻璃纯碱月报_玻璃产销放缓_纯碱投产不及预期库存大幅下降_28页_1mb

玻璃纯碱月报总结

纯碱产业：受环保限产和远兴能源投产不及预期影响，纯碱库存快速下降，价格大幅上涨。尽管检修损失与2022年水平相当，但供应缺口仍对价格构成支撑，期货持仓量大推波助澜。预计10月随着供应恢复，价格可能回归基本面。

玻璃产业：8月玻璃产销阶段性转弱，需求增速较去年同期下降。原料端砂石、煤炭价格表现分化，纯碱价格低位震荡。库存方面，全国总库存偏低，区域差异显著，高利润环境下供应持续增加。

风险提示：房地产超预期恢复；纯碱产能投放继续加快；期货投机需求活跃引发价格波动的风险。