20220703-首创证券-有色行业周报_PMI回升重铸市场信心_新能源汽车消费火热有望带动工业金属_21页_2mb

有色行业周报总结

核心内容

市场概况

• 行业整体表现：本周有色板块整体涨幅为4.04%，相对大盘收益为2.91%。
• 子板块表现：
  • 锂上涨13.05%，涨幅最大。
  • 镍钴锡锑上涨6.29%。
  • 其他稀有金属上涨5.01%。
  • 钨上涨1.62%。
  • 贵金属上涨0.90%。
  • 铅锌上涨0.52%。
  • 铝上涨0.39%。
  • 铜下跌-0.16%，表现最弱。

市场指数走势

• 6月份制造业PMI回升至50.2%，显示制造业恢复性扩张，下半年工业金属需求有望改善。
• 新能源汽车零售量接近50万辆，有望创历史新高，带动锂价维持高位。

主要观点

工业金属

• 铝：国内铝社会库存持续走低，铝价进一步下跌空间有限，建议关注天山铝业、神火股份、云铝股份、铜陵有色、楚江新材。
• 铜：铜矿加工费显示供应宽松预期，建议暂时观望。
• 铅锌：市场整体需求回升一般，但部分领域数据向好，提振需求。
• 锡：锡价上涨6.34%，但国内锡价下跌10.48%，需关注供应和需求变化。

小金属

• 氧化钽、钨精矿、氧化锑领涨，分别上涨1.28%、0.92%、0.70%。
• 金属硅553、MB钴（低级）、电解钴领跌，分别下跌6.20%、4.73%、3.21%。

贵金属

• 黄金：伦敦现货黄金下跌-0.84%，COMEX黄金下跌-0.95%，整体维持震荡走势。
• 白银：COMEX白银下跌6.16%，市场整体偏弱。

关键信息

铝

• 价格：SHFE铝下跌-1.97%，收于18900美元/吨；LME铝上涨0.51%，收于2468.5美元/吨。
• 库存：国内社库去库1.53万吨至76.78万吨，LME库存去库2.59万吨至36.97万吨。
• 产量：国内电解铝产量保持高位，开工率维持88.53%。

铜

• 价格：SHFE铜下跌-4.35%，收于61630美元/吨；LME铜下跌-3.89%，收于8055美元/吨。
• 加工费：中国与智利安托法加斯塔达成精矿长单加工费75美元/75美分，CSPT小组敲定三季度现货铜矿加工费80美元/吨。
• 库存：LME库存上升1.38万吨至12.69万吨，SHFE库存上升0.95万吨至6.67万吨。

锂

• 价格：电池级碳酸锂全国均价48.29万元/吨，电池级氢氧化锂全国均价49.09万元/吨，与上周持平。
• 库存：碳酸锂工厂库存小幅上涨至4976吨，氢氧化锂工厂库存上涨至903吨。
• 供需：盐湖端产能逐渐释放，矿端供应紧张，下游需求回暖但增量有限。

钴

• 价格：国内电解钴下跌-3.21%至37.75万元/吨，硫酸钴下跌-6.92%至7.4万元/吨，MB钴价下跌-4.73%至32.25美元/磅。
• 供应与需求：南非洪灾或延迟钴原料到港，市场担忧供给问题，需求恢复缓慢。

镍

• 价格：LME镍下跌-13.9%，SHFE镍下跌-12.58%，硫酸镍下跌-7.23%。
• 供需：硫酸镍供应短缺，下游采购意愿不强，市场整体下行。

稀土

• 价格：金属镨钕收于112.5万元/吨，氧化镨钕92万元/吨，氧化镝245.5万元/吨，氧化铽1385万元/吨，氧化镧0.785万元/吨，氧化铈0.85万元/吨。
• 市场表现：整体弱势，需求持续性差，价格低位震荡。

推荐关注个股

• 铝板块：天山铝业、神火股份、云铝股份、铜陵有色、楚江新材。
• 锂板块：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料。
• 钴板块：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业。
• 贵金属板块：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金。

风险提示

• 需求恢复不及预期。
• 俄乌地缘政治风险。
• 经济衰退风险。
• 加息进度超预期。

行业要闻及公告速递

重点新闻

• 智利Los Pelambres铜矿公司表示，全年铜产量将至计划值底部。
• 美国法院支持力拓开采亚利桑那州铜矿。
• 雅宝计划到2030年锂产量提高至目前的五倍。
• SK Nexilis将在波兰投资建设年产5万吨的铜箔工厂。
• 中国稀土拟对矿物产品及稀土金属矿石进行投资。
• 诺里尔斯克镍业有望实现2022年产量目标。
• 连云港华乐正推进印尼高镍铁项目。
• 江西铜业、铜陵有色、金川集团与Antofagasta达成铜精矿长单加工费。

重点公告

• 天齐锂业：与LG化学签订氢氧化锂长期供货合同。
• 北方稀土：调整稀土精矿日常关联交易价格，增加预计总金额。
• 顺博合金：公开发行可转债申请通过。
• 盛和资源：董事减持股份计划完成。
• 中矿资源：高级管理人员减持计划实施完毕。
• 紫金矿业：收购湖南道县湘源锂多金属矿。
• 金钼股份：2022年半年度业绩预增。
• 亚太科技：回购股份实施进展。
• 楚江新材：股份回购进展。
• 金田铜业：回购股份进展。

行业数据库

工业金属

• LME铜：下跌-3.89%，收于8055美元/吨。
• LME铝：上涨0.51%，收于2468.5美元/吨。
• LME铅：上涨0.78%，收于1930美元/吨。
• LME锌：下跌-9.1%，收于3045美元/吨。
• LME锡：上涨6.34%，收于26150美元/吨。
• LME镍：下跌-2.72%，收于21790美元/吨。

小金属

• 氧化钽：上涨1.28%，收于158万元/吨。
• 钨精矿：上涨0.92%，收于10.95万元/吨。
• 氧化锑：上涨0.70%，收于7.15万元/吨。
• 金属硅553：下跌-6.20%，收于1.74万元/吨。
• MB钴（低级）：下跌-4.73%，收于32.25美元/磅。
• 电解钴：下跌-3.21%，收于37.75万元/吨。
• 硫酸钴：下跌-6.92%，收于7.4万元/吨。
• 硫酸镍：下跌-7.23%，收于3.85万元/吨。

贵金属

• 伦敦现货黄金：下跌-0.84%，收于1810.60美元/盎司。
• COMEX黄金：下跌-0.95%，收于1801.5美元/盎司。
• COMEX白银：下跌6.16%，收于19.67美元/盎司。

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

分析师简介

• 吴轩：金融硕士，曾就职于长城证券，2021年12月加入首创证券，负责有色金属板块研究。
• 刘崇娜：工学硕士，2022年5月加入首创证券，担任有色行业研究助理。

分析师声明

• 本报告反映了分析师的研究观点，力求独立、客观和公正，不受任何第三方影响。

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