20140714-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合（第一百一十五周）_13页_980kb

未来3个月最看好的公司组合总结

核心内容

同信证券在2014年7月14日发布的“未来3个月最看好的公司组合”展示了其对特定上市公司的投资观点和推荐理由。该组合在过去三个月内累计实现收益 58.85%，显著高于同期沪深300的 -12.50%，超额收益率达到 71.35%。组合采用量化分析、公司研究和策略研究相结合的三步甄选逻辑，以追求绝对收益为目标，力争三年一倍、十年十倍，年复合收益率达 26%。

主要观点

组合表现

• 本周收益：-1.48%
• 近一月收益：1.11%
• 近三月收益：-2.31%
• 近半年收益：1.12%
• 累计收益：58.85%

沪深300表现

• 本周收益：-1.41%
• 近一月收益：-1.30%
• 近三月收益：-3.65%
• 近半年收益：-6.75%
• 累计收益：-12.50%

超额收益率

• 本周：-0.07%
• 近一月：2.41%
• 近三月：1.35%
• 近半年：7.87%
• 累计：71.35%

组合波动率

• 近三月：1.62%
• 沪深300波动率：1.25%

组合换手率

• 近三月：16.68%

关键信息

调入股票

• 泰和新材：氨纶、芳纶盈利增长，毛利率提升至23.70%，有望成为新的增长动力。
• 久立特材：获得LNG项目大订单，合同金额约3.09亿元，将分批于2014、2015年确认收入。
• 国星光电：积极拓展产业链上下游，MOCVD设备投产和LED灯具公司成立，有助于业绩增长。

调出股票

• 银禧科技、天源迪科、金正大：因达到预期价位或走势不符合预期被调出。

选股逻辑

1. 量化分析：根据财务数据和分析师数据，筛选出“好基础上经营更好”或“经营出现向上拐点”的公司，确保其具备足够的安全边际。
2. 公司研究：综合考虑行业景气度、国家政策支持、公司核心竞争力及产品自主定价能力。
3. 策略研究：结合政策走向、经济周期及市场热点，进行优选，形成“未来3个月最看好的公司组合”。

组合特点

• 周期性：组合每周微调，以3个月为评估周期。
• 行业分布：主要集中在半导体、采掘服务、电源设备、化学原料、光学光电子、塑料、汽车零部件、文化传媒等。
• 投资策略：尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略，仅在强势行情时采用主动进攻策略。
• 资产配置：采用自上而下与自下而上相结合的方法，重点配置行业龙头，同时分散投资以降低风险。

推荐股票概况

投资目标与风险提示

• 投资目标：追求绝对收益，力争三年一倍、十年十倍，年复合收益率达26%。
• 风险提示：
  • 泰和新材：氨纶下游需求低于预期。
  • 潜能恒信：渤海05/31石油区块勘探进度低于预期。
  • 久立特材：新产品销售不畅。
  • 国星光电：下游需求不达预期。
  • 星宇股份：汽车行业景气度超预期下滑，收购兼并不确定性。
  • 巨轮股份：下游轮胎市场景气度下滑，机器人项目进度低于预期。
  • 皖新传媒：市场竞争、技术及业务模式风险。
  • 法拉电子：新能源业务低于预期，扩产进程低于预期。
  • 海源机械：3D打印市场发展及新技术研发风险。

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