20140811-东方财富证券-未来3月最看好的公司组合（第一百一十九周）_12页_1004kb

未来3个月最看好的公司组合总结

核心内容

同信证券于2014年8月11日发布的“未来3个月最看好的公司组合”报告，总结了该组合在近期的表现，并分析了其未来的发展潜力。该组合旨在实现显著高于市场基准的收益，目标为三年一倍、十年十倍，年复合收益率达26%。组合以防御稳健策略为主，在强势行情中才采用主动进攻策略，尽量保持较小波动率。

组合表现回顾

• 组合累计收益：64.61%
• 沪深300同期表现：-5.04%
• 组合超额收益率：69.65%
• 组合波动率：1.62%
• 组合换手率：16.73%

组合调整情况

调入的公司：

• 万里扬
• 新海宜
• 梅泰诺
• 科达洁能

调出的公司：

• 格力电器
• 南玻A
• 国电清新
• 海源机械

主要观点

选股逻辑

1. 量化分析部：根据财务数据和分析师数据，筛选出在“好的基础上经营更好”或“经营出现向上拐点”的公司，确保所有公司具备足够的安全边际。
2. 公司研究部：综合考虑行业景气度、政策支持热点、公司核心竞争力及产品服务的自主定价能力，进一步筛选。
3. 策略研究部：结合政策走向、经济周期及市场热点，优选出“未来3个月最看好的公司组合”。

组合特点

• 每周微调，以3个月为周期进行评估。
• 所有推荐股票均为同信证券投资研究总部重点跟踪，投资评级为“买入”或“增持”。
• 以追求绝对收益为目标，同时尽量降低波动率。

关键信息

万里扬

• 行业：汽车零部件
• 推荐理由：受益于融资租赁行业快速发展，公司全资子公司万融租赁业务规模有望突破3亿元，贡献约15%的净利润。
• 核心假设风险：融资租赁业务不达预期。

新海宜

• 行业：通信设备
• 推荐理由：ODN、软件外包、LED业务保障稳定增长，中长期看好其在IDC、游戏孵化平台和社区电商等领域的拓展。
• 核心假设风险：运营商集采量低于预期，竞争导致产品价格下降过快。

梅泰诺

• 行业：通信设备
• 推荐理由：手机适配测试服务市场容量快速增长，公司具备先发优势，软件运营分成模式创新提升估值。
• 核心假设风险：行业整体估值水平下滑。

科达洁能

• 行业：专用设备
• 推荐理由：清洁煤气是解决陶企困境的最优选择，公司直接受益。预计在政府和用户形成一致预期后，市场需求将快速释放。
• 核心假设风险：新订单兑现低于预期，陶机业务出现下滑。

其他重点公司

• 中环股份：国内半导体封测行业的领先企业，受益于指纹识别和移动支付需求增长。
• 华天科技：指纹识别和阵列相机技术领先，受益于行业创新浪潮。
• 龙源技术：煤粉锅炉等离子体无燃油点火技术达到国际领先水平，受益于火电企业盈利改善。
• 渤海租赁：受益于融资租赁行业政策利好，业务规模有望扩大。
• 久立特材：受益于LNG项目订单，收入增长显著。
• 国星光电：LED封装龙头企业，拓展产业链上下游，资金效率较高。
• 泰和新材：氨纶和芳纶产品具备良好的盈利潜力，高端差异化品种有增长空间。
• 新北洋：海外市场增长显著，未来有望进入中高端市场。
• 星宇股份：LED灯替代传统灯源，受益于行业变革。
• 天坛生物：麻疹疫苗业务持续，新产品有望带来增量。
• 普利特：高端产品如长玻纤增强材料和液晶高分子材料有望成为盈利增长点。
• 中天科技：光纤光缆业务稳步增长，预制棒匹配度提升。
• 皖新传媒：利用安徽教育网点资源，拓展在线教育市场。
• 九州通：海外市场增长显著，海外销售收入有望增长35%。

投资评级与目标

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动。
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
• 目标价：各股票目标价均在当前价格之上，体现出对公司未来发展的积极预期。

风险提示

• 各公司面临的风险包括：新产品销售不畅、行业估值下滑、政策落实低于预期、市场竞争加剧、原材料价格波动等。
• 投资者需自行承担风险，本报告不构成投资建议。

免责声明

本报告由西藏同信证券有限责任公司制作及发布，仅供客户使用。本报告所载信息力求准确，但不保证其完整性或准确性。本报告不构成对任何人的投资建议，投资者应根据自身情况做出决策。本报告内容不得用于营利或其他未经授权的用途。