20230324-宝城期货-聚酯早报_油价表现弱势_聚酯计划减产_2页_232kb

品种策略参考总结

核心内容概览

本文档提供PTA和乙二醇（MEG）两个主要化工品种的短期、中期及日内价格走势分析，并给出相应的策略建议。文档强调了市场供需、库存变化、成本支撑及外部因素（如油价、美联储政策）对价格的影响，同时提醒读者本报告仅供参考，不构成投资建议。

主要品种分析

PTA 2305

• 短期走势：上涨
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：下跌
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 上游：原油价格继续上涨，但美联储加息预期减弱，油价走势趋于宽幅震荡。
  • PX：下游需求紧张，叠加PX进入检修季，PX价格相对油价表现坚挺。
  • 供应端：PTA装置开工率上升，加工利润有所好转，但现货市场流通性仍偏紧。
  • 需求端：市场传闻聚酯企业减产，聚酯利润低迷，库存持续小幅累库。
  • 终端：织造开机率再度下滑，内销表现尚可，但外贸订单不佳。
  • 综合判断：短期PTA供需结构偏弱，价格预计震荡运行；中期PX供应缩量预期支撑成本，但PTA整体趋势偏弱。

乙二醇 2305

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏强
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：近期乙二醇新装置投产，部分检修装置重启，供应压力短期回升。
  • 远端供应：5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置计划转产EO，远端供应存在缩量预期。
  • 进口方面：3月进口到港量或将下滑，港口库存呈现小幅去库。
  • 需求端：聚酯企业减产传闻，聚酯利润低迷，库存持续累库。
  • 终端：织造开机率下滑，内销尚可，外贸订单不佳。
  • 综合判断：短期乙二醇供应回升，价格震荡偏弱；中期供应缩量预期支撑价格，供需结构偏强，预计震荡运行。

关键信息总结

• 价格定义：
  • 日内：以夜盘收盘价为起点，日盘收盘价为终点计算涨跌幅。
  • 涨跌幅划分：
    • 跌幅 > 1%：下跌
    • 跌幅 0-1%：震荡偏弱
    • 涨幅 0-1%：震荡偏强
    • 涨幅 > 1%：上涨
• 策略建议：
  • PTA和乙二醇均建议采取观望策略，短期内价格波动不大，需关注后续供需变化。
• 影响因素：
  • 上游：原油价格、PX检修情况、加工利润。
  • 下游：聚酯企业减产、聚酯利润、库存变化。
  • 外部因素：美联储政策、全球经济形势。

注意事项

• 文档中提及的分析基于市场公开信息，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身情况，咨询独立投资顾问后再做决策。
• 本报告不保证信息的准确性、完整性或及时性，使用前请自行验证。

免责条款

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