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2013年8月24日-8月30日化工周报总结

核心内容概述

本报告总结了2013年8月24日至8月30日期间，石油化工和基础化工行业的价格变动情况、市场动态及投资建议。整体来看，国际油价因地缘政治因素上涨，国内成品油价格上调，部分化工品价格上涨，而国际磷肥钾肥价格则大幅下跌。市场供需变化、环保政策、库存情况及行业整合等多重因素影响了价格走势。

主要观点

1. 石油化工

• 国际油价上涨：由于叙利亚“化武危机”和埃及冲突，国际油价上涨，Brent、WTI、Dubai现货价格分别上涨3.8%、1.0%、4.5%，报于116.2、107.7、112.4美元/桶。
• 国内成品油价格上调：发改委上调国内汽柴油出厂价235、225元/吨，航煤出厂价上调183元/吨。
• 价差变化：国际原油与国内成品油价差普遍缩小，但部分产品如丁二烯价格涨幅较大。
• 主要产品价格变动：
  • 上涨：东南亚丁二烯（+8.8%）、河北合成氨（+8.5%）、聚合MDI挂牌价（+7.2%）、上海天胶市场价（+3.7%）、丙烯酸丁酯（+3.4%）。
  • 下跌：独联体氯化钾FOB（-9.1%）、江苏工厂煤焦油（-7.3%）、波罗的海小颗粒尿素FOB（-5.3%）、波罗的海一铵（-3.8%）、华东聚合MDI市场价（-2.2%）。
• 价差变化：炭黑—煤焦油价差扩大36.4%，草甘膦—甘氨酸价差扩大2.6%，MDI—苯胺、丁酮—丁烷价差下跌3.9%、3.7%。

关键信息

2. 基础化工

化肥

• 国际尿素价格下跌：波罗的海、尤日内小颗粒尿素FOB分别下跌15、12美元/吨，报于270、278美元/吨。
• 国内尿素市场平稳：国内尿素出厂价、批发价、零售价分别持稳于1650、1730、1860元/吨。
• 合成氨价格上涨：河北合成氨大涨8.5%至2550元/吨。
• 磷肥钾肥价格大跌：美国二铵、波罗的海一铵分别下跌2.3%、3.8%，氯化钾东南亚CFR、温哥华FOB分别大跌5.7%、3.6%，报于410、405美元/吨。

农药

• 草甘膦价格上涨：新安草甘膦本周上涨2.2%报于45500元/吨。
• 甘氨酸价格稳定：河北甘氨酸持稳于12200元/吨。
• 草甘膦-甘氨酸价差扩大：个别厂家报价已上调至5万元/吨，实际成交价涨至4.4-4.7万元/吨。

聚氨酯

• 苯胺价格反弹：华东苯胺止跌反弹2.2%至11400元/吨。
• 万华上调MDI价格：9月纯MDI、聚合MDI挂牌价分别上涨200、1200元/吨，报于22100、17800元/吨。
• MDI市场价下跌：华东聚合MDI市场价下跌2.2%至17550元/吨，纯MDI市场价持稳。
• PO价格下调：滨化环氧丙烷下跌1.2%报于12700元/吨。

煤化工

• 煤焦油价格下跌：江苏工厂煤焦油下跌7.3%至2550元/吨。
• 炭黑价格上涨：炭黑临近旺季，销量提升，价格持稳。
• 丁酮价格稳定：齐翔腾达丁酮价格持稳于8800元/吨，丁酮—丁烷价差下跌3.7%至2600元/吨。

橡胶

• 天然橡胶价格上涨：上海天胶现货价格上涨3.7%至19500元/吨。
• 丁苯、顺丁橡胶需求低迷：价格持稳。

化纤

• 涤纶产业链原料价格上涨：PTA、MEG随油价上涨，产品价格暂维稳。
• 粘胶价格略跌：棉浆粕略跌，短纤和长丝价格维稳。
• 氨纶价格上涨：部分品牌氨纶报价上调1000-2000元/吨，但实际成交价维稳。

投资建议

• 草甘膦行业景气上行：推荐草甘膦龙头公司新安股份、江山股份、扬农化工。
• 染料行业供需格局变化：推荐龙头公司浙江龙盛。
• 聚氨酯行业关注万华化学、江南高纤：因其业绩持续增长和估值较低。
• 民爆行业整合机会：关注久联发展、雅化集团、宏大爆破的整合机会。

数据图表摘要

• 图1：Brent、WTI、Dubai油价分别上涨3.8%、1.0%、4.5%。
• 图2：美国商业原油库存上升298.6万桶。
• 图3：库欣库存下降83.7万桶。
• 图4：美国汽油库存下降58.7万桶。
• 图5：美国馏分油库存下降31.6万桶。
• 图6：非商业多头减少4410手，空头增加688手。
• 图7：美国汽油、柴油、航煤分别上涨3.0%、4.0%、3.9%。
• 图8：新加坡石脑油、汽油、柴油、航煤分别上涨5.2%、5.7%、2.6%、3.1%。
• 图9：发改委上调国内汽柴油出厂价。
• 图10：国内汽柴航煤不含税价差分别为61、-387、-514元/吨。
• 图11：Brent、WTI价差报10.9、16.7美元/桶。
• 图12：国内滞后50天312价差、滞后30天312价格分别报于11.7、10.4美元/桶。
• 图13：东南亚乙烯、丙烯价格分别为1355、1315美元/吨，丁二烯大涨8.8%。
• 图14：乙烯、丙烯价差下跌8.4%、8.1%，丁二烯价差上涨22.5%。
• 图15：合成树脂价格涨跌互现，幅度在-1.3%至0.3%之间。
• 图16：新加坡石脑油价格上涨4.9%，各类合成树脂价差普跌。
• 图17：苯、甲苯、对二甲苯、苯乙烯价格分别为1263、1159.5、1504、1751.5美元/吨。
• 图18：苯、甲苯、对二甲苯、苯乙烯价差分别下跌6.7%、17.9%、7.0%、5.1%。
• 图19：上海石化乙二醇出厂价持稳于8100元/吨。
• 图20：上海石化醋酸乙烯持稳于6600元/吨，三维聚乙烯醇持稳于14000元/吨。
• 图21：上海石化丙烯腈出厂价上涨2.3%至13200元/吨。
• 图22：丙烯酸丁酯上涨3.4%。
• 图23：山东滨化环氧丙烷价格下跌1.2%至12700元/吨。

总结

2013年8月24日至30日，化工行业整体价格持稳，但部分产品如国际油价、丁二烯、合成氨、草甘膦等价格上涨，而国际磷肥钾肥价格大跌。国内成品油价格上调，市场价差变化显著。环保压力和供需变化是影响价格的主要因素，建议关注草甘膦、聚氨酯等景气上行行业及整合机会。