20141104-兴业证券-煤炭开采_库存持续下降_煤价稳中有升_13页_5mb

报告摘要

本报告发布于2014年11月4日，主要分析了煤炭行业的市场动态，包括国际和国内煤价变化、航运价格、库存情况以及下游行业的相关数据。同时，报告对重点煤炭企业进行了投资评级，并提供了风险提示和投资建议。

国际煤价小幅上涨：10月31日，纽卡斯尔港现货价上涨0.17美元/吨，欧洲ARA三港动力煤价上涨0.3美元/吨，而南非RB动力煤价则下跌0.84美元/吨。
国内煤价走势平稳：环渤海动力煤价周环比持平，但秦港动力煤价在11月3日有小幅上涨。
航运价格上涨：沿海煤炭运价在10月31日有不同程度的上涨，显示煤炭运输需求有所增强。
煤炭库存下降：全国重点煤矿库存环比下降，港口库存也在下降，电厂库存则略有上升。
下游行业变化：钢材价格略有波动，焦炭价格稳定或小幅上涨，水泥价格持平，房地产和工业数据表现不一。

国际煤价：
- 纽卡斯尔港：64.2美元/吨（周环比+0.17美元/吨）
- 欧洲ARA三港：74.15美元/吨（周环比+0.3美元/吨）
- 南非RB：65.79美元/吨（周环比-0.84美元/吨）
- 澳大利亚BJ：64.6美元/吨（周环比+0.65美元/吨）
国内煤价：
- 秦港动力末煤5800大卡：550元/吨（周环比+10元/吨）
- 秦港动力末煤5500大卡：510元/吨（周环比+10元/吨）
- 秦港动力末煤5000大卡：450元/吨（周环比+10元/吨）
- 秦港动力末煤4500大卡：400元/吨（周环比+5元/吨）
- 大同地区弱粘煤：365元/吨（周环比+2元/吨）

煤矿：
- 2014年9月末全国重点煤矿库存：5181万吨（环比-96万吨，同比+769万吨）
- 山西国有重点煤矿库存：1169万吨（环比-129万吨，同比+221万吨）
港口：
- 秦皇岛港内贸煤库存：528万吨（周环比-17万吨）
- 广州港库存：294万吨（周环比-4万吨）
电厂：
- 重点电厂煤炭总库存：9045万吨（较9月末+393万吨）
- 库存可用天数：31天（较9月末+2天）

电力：
- 2014年9月发电量：4542亿千瓦时（同比+4.1%）
- 2014年1-9月累计发电量：36200亿千瓦时（同比-5.26%）
- 全社会用电量：4571亿千瓦时（同比+2.7%）
- 1-9月全社会用电量累计：40975亿千瓦时（同比+3.9%）
钢铁：
- 螺纹钢库存：421.22万吨（周环比-5.16%）
- 线材库存：97.91万吨（周环比-5.71%）
- 冷轧库存：145.3万吨（周环比-0.47%）
- 中板库存：103.1万吨（周环比-0.68%）
- 上海螺纹钢含税价：2920元/吨（周环比+10元/吨）
- 上海热轧板含税价：2950元/吨（周环比+10元/吨）
焦炭：
- 唐山二级冶金焦：1060元/吨（周环比+5元/吨）
- 平顶山二级焦炭：1000元/吨（周环比持平）
- 七台河二级焦炭：880元/吨（周环比持平）
水泥：
- 上海42.5标号水泥价格：390元/吨（周环比持平）
- 合肥42.5标号水泥价格：300元/吨（周环比持平）
有色金属：
- 上海期交所铜收盘价：47300元/吨（周环比+250元/吨）
- 铝收盘价：13980元/吨（周环比+155元/吨）