20180610-天风证券-计算机行业研究周报_继续重点推荐云计算_工业互联网板块_21页_1mb

计算机行业总结

核心内容

本周计算机板块上涨1.05%，跑赢沪深300（0.24%）和创业板指（0.12%）。板块整体表现优于大盘，但涨幅前10和跌幅前10的公司板块特征不明显。重点推荐的东华软件因消费减持位列跌幅榜前10，但其安全边际和向上空间仍具备。

主要观点

• 行业走势：近期调整与行业基本面无关，主要受市场风险偏好降低影响，龙头公司的估值已较为安全，建议开始加仓，重点布局工业互联网、云计算等板块。
• 政策支持：工信部发布《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》和《工业互联网专项工作组2018年工作计划》，标志着工业互联网进入加速发展通道。
• 投资机会：工业互联网、云计算与国产化自主可控是中期反转的首选领域，存量“独角兽”企业有望迎来估值重塑。
• 风险提示：需关注宏观经济不景气、政策变动及技术推广不及预期等风险。

重点推荐板块及公司

1. 工业互联网/云

• 重点推荐：用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、启明星辰
• 建议关注：赛意信息、鼎捷软件

2. 国产化自主可控

• 重点推荐：中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科
• 建议关注：北信源、同有科技、东方通

3. 存量“独角兽”

• 重点关注：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息

4. 低估值二线龙头

• 建议关注：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五

行业动态与政策

• 政策密集推出：自2017年11月《深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》发布以来，一系列政策文件陆续出台，涵盖平台建设、安全标准、资金支持等方面，为工业互联网发展提供保障。
• 目标设定：到2020年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体系，形成10个跨行业跨领域平台，推动30万家以上工业企业上云，培育超过30万个工业APP。
• 安全体系：建立工业互联网安全保障体系，制定至少10项相关安全标准，推动平台产品、标准体系和安全协同发展。

行业新闻

云计算

• 辰云科技挂牌新三板，专注教育行业云服务。
• 阿里云宣布支持企业运行SAP解决方案，助力数字化转型。
• 联想与腾讯云合作，进军云MSP市场。

区块链

• 中国央行完成基于区块链的数字化票据系统建设。
• 比特币价格下跌，市场对区块链的过度炒作逐渐回归理性。
• 上证报指出，仅19家涉及区块链的公司有实际收入。

人工智能

• 首只人工智能基金跑赢标普500指数60%。
• 高通推动终端人工智能发展，提供低功耗解决方案。
• 上海交大与Versa成立联合实验室，聚焦类脑人工智能研究。

网络安全

• 中国信息安全研究院表示将加快网络安全自主创新技术产品供应。
• 腾讯推出DNS防劫持安全解决方案，与京东、同程等合作。

智能驾驶

• 特斯拉宣布Autopilot系统将开始免费试用。
• 菲亚特克莱斯勒计划2021年实现三级自动驾驶。

重点公司公告

• 利润分配：多家公司发布利润分配方案，如南天信息、天喻信息、金财互联等。
• 股份质押与解除：部分公司股东进行股份质押或解除质押，如北信源、欧浦智网、飞利信等。
• 回购股份：达实智能、天夏智慧、广博股份等公司进行股份回购。
• 减持与增持：部分股东计划减持股份，如美亚柏科、华虹计通，也有股东增持，如捷成股份。

海外动态

• 阿里巴巴：在东南亚扩张，推出新一代语音识别模型DFSMN并开源；与沃尔玛合作推进智慧零售。
• 百度：上线区块链产品“度宇宙”，重塑内容生态。
• 腾讯：与沃尔玛合作，提升购物体验；感谢360团队发现漏洞并协助修复。
• 苹果：削减iPhone订单20%，被指控剽窃标识设计。
• 亚马逊：在俄克拉荷马州开设履行中心，投资印度市场70亿美元。
• 谷歌：承诺不将人工智能用于武器，推出免费WiFi服务。
• 微软：在海底建立数据中心，市值超过谷歌。

一级市场投融资

• 金融科技：融资热点，草根投资获23亿元D轮融资，蚂蚁金服完成140亿美元融资。
• 医疗健康：来凯医药、葵花药业等完成多轮融资。
• 云计算：TOP获1300万元天使轮融资，雅高酒店集团收购Adoria平台。
• 区块链：Goopal Group获1200万美元A++轮融资，币诺被北方矿业收购。
• 人工智能：云从科技完成十亿级融资。
• 汽车交通：Lyft收购Motivate，Lime获2.5亿美元融资。
• 新零售：在楼下获A+轮融资，UGOHOUS U购屋获500万元天使轮投资。

投资建议

• 中期反转：首选工业互联网/云+国产化自主可控，重点关注存量“独角兽”企业。
• 政策利好：国家和地方政策、财政补贴陆续到位，推动板块发展。
• 市场情绪：风险偏好降低，但龙头公司估值安全，建议加仓。

风险提示

• 宏观经济：不景气可能影响行业整体表现。
• 政策风险：政策变化可能对行业发展造成影响。
• 技术推广：技术推广进度不及预期可能影响企业业绩。