20180610-国金证券-电力设备与新能源行业研究_光伏政策影响快速显现_工业互联网迎发展元年_4页_596kb

资源与环境研究中心行业周报总结

核心内容概述

本报告为国金证券电力设备与新能源行业周报，对当前行业形势、市场数据、政策动态及投资建议进行了详细分析。整体来看，光伏、新能源汽车及电力设备三大板块均受到政策和市场变化的影响，存在一定的调整压力，但也蕴含着新的发展机遇。

市场数据概览

政策与行业动态

光伏行业

• 政策影响：能源局领导与光伏企业代表座谈，未明确松口，但提及加快补贴目录和分布式市场化交易。
• 行业现状：产业链价格加速下跌，企业大面积减产、停产，市场面临调整。
• 未来预期：预计Q3中期价格和需求有望触底，关注政策转机及需求复苏。
• 行业变化：上海电气拟收购徐州中能51%控股权，引发“国进民退”讨论。

新能源汽车

• 特斯拉上海建厂：将同时生产电池和组装车辆，Model3周产能达3500辆，6月底前提升至5000辆。
• 比亚迪销售表现：1~5月累计销售5.78万辆新能源车，完成全年目标29%，销量稳定增长。
• CATL上市：6月11日登陆深交所创业板，有望提振锂电板块热度，关注正极材料、湿法隔膜及出海企业。

电力设备

• 工业互联网发展：工信部发布《工业互联网发展行动计划（2018-2020）》，推动行业数字化转型。
• 发展方向：数字化与电气化融合，低压电器和自动化设备成为关键载体。
• 企业动向：
  • 正泰电器：搭建“正泰云”，推进“一云两网”战略。
  • 汇川技术：发展工业软件和机器人，推动智能制造。
  • 和利时：联合阿里云打造工业互联网解决方案。

投资建议

行业评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

推荐组合

• 新能源：隆基股份、信义光能、正泰电器、阳光电源、京运通、林洋能源、金风科技、天顺风能。
• 电车：杉杉股份、当升科技、创新股份、百利科技、天齐锂业、赣锋锂业。
• 电力设备：国电南瑞、良信电器、汇川技术、信捷电气、英威腾、鸣志电器。

风险提示

1. 政策调整：新能源政策可能执行效果低于预期，影响行业需求。
2. 产业链价格竞争：结构性产能过剩，价格竞争激烈，若需求回暖不及预期，将对盈利能力造成压力。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

特别声明

• 本报告由国金证券发布，仅限中国大陆使用。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议。
• 使用本报告需注意利益冲突及信息完整性问题。