20230813-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_短期风险偏好有所波动_积极布局中期_24页_916kb

建筑材料行业跟踪周报（2023年08月13日）

板块观点

1. 短期表现：当前行业需求支撑较弱，库存处于高位，价格下行压力仍存，但部分区域现金成本线附近价格已触底，供给收缩力度增强。
2. 中期机会：预计基建政策加码支持实物需求，地产链条有望触底修复；推荐受益于沿江景气和一带一路的一批标的。

行业动态

1. 政策层面：社融数据企稳信号初现，地产政策进一步放松。7月金融数据整体疲软，显示经济内生动力不足，需财政货币政策协同发力。
2. 大宗商品：水泥价格普遍下行，区域分化明显（部分区域如河南逆势上涨）；玻璃终端需求季节性回暖，企业盈利上行；玻纤价格承压，库存压力较大。

投资建议

1. 出口链：推荐国际工程及“一带一路”相关企业（中材、中交）
2. 消费建材：地产政策边际改善叠加渠道优势公司有望率先受益（伟星、东鹏、蒙娜丽莎等）
3. 投资链：半导体国产化推动洁净室工程需求（圣晖集成、再升科技）

风险提示

地产信用风险仍存、逆周期调节政策力度不及预期。数据来源：wind、东吴研究所