20170522-渤海证券-电子行业周报_英飞凌与通富微电战略合作_继续看好半导体封测_11页_605kb

英飞凌与通富微电战略合作，继续看好半导体封测

核心内容

本报告是渤海证券电子行业周报，由分析师徐勇撰写，分析了近期电子行业的重要动态及投资策略。报告指出，尽管整体行业评级为中性，但部分子行业如半导体封测、OLED及苹果产业链表现积极，值得重点关注。

主要观点

• 行业整体表现：上周全体A股上涨0.96%，电子板块上涨2.95%，在申万28个子行业中排名第三。
• OLED行情持续：光电子板块表现最佳，OLED相关企业股价涨幅显著。
• 苹果产业链驱动增长：电子行业今年确定的两个业绩增长点为OLED与苹果产业链，建议关注有业绩支撑的白马股。
• 半导体封测前景乐观：分析师继续看好半导体封测行业，推荐华天科技与汇顶科技。
• 估值情况：渤海电子板块TTM市盈率为43.33倍，相对于全体A股溢价率140%，半导体子板块市盈率最高，达49.72倍。

关键信息

行业要闻

• AMD与英特尔达成显卡使用许可协议：AMD股价因该协议上涨7.5%。渤海证券认为，此举将助力AMD在人工智能领域发展，并可能带来更大的业务体量。
• 英飞凌与通富微电签署战略合作协议：这是中德半导体企业在智能制造领域的首次合作，标志着中国封测技术获得国际认可，对“中国制造2025”战略有示范效应。
• 意法半导体、中科芯时代与微电子所合作开发电动车电池管理系统：三方计划共同开发电池控制器，推动新能源汽车发展，电池管理系统将成为新能源汽车的重要卖点。

重点品种推荐

• 精测电子：增持
• 大族激光：增持
• 华天科技：增持
• 汇顶科技：增持

风险提示

• OLED产业进程不及预期
• 苹果手机销量不及预期
• 半导体封测国产化进程不及预期

行业走势与投资策略

行情回顾

• 上周全体A股上涨0.96%，创业板上涨2.41%，中小板上涨1.64%，渤海电子行业上涨2.95%。
• 子板块中，光电子上涨3.35%，电子设备与制造上涨3.22%。

本周观点与策略

• 电子行业整体表现强劲，建议关注业绩支撑明显的白马股。
• OLED与苹果产业链是当前确定的业绩增长点，光电子板块表现突出。
• 半导体封测行业仍具潜力，推荐关注华天科技与汇顶科技。

A股上市公司主要公告

• 景嘉微：公布2017年限制性股票激励计划，首次授予350.50万股，价格为17.26元/股。
• 黑牛食品：非公开发行股票不超过8.98亿股，募集资金不超过150亿元，国显光电将成为间接控股子公司。
• 蓝思科技：拟发行可转换公司债券，总规模不超过48亿元。
• 利亚德：全资子公司中标两个重大合同，中标金额合计约2.56亿元。
• 黑牛食品：固安6代线OLED工厂于2017年3月1日开工，计划2018年10月30日竣工。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持
• 行业评级：看好、中性、看淡

联系信息

• 分析师：徐勇（010-68784235，xuyong@bhzq.com）；宋敬祎（022-28451131，song.jingyi@hotmail.com）
• 渤海证券研究所：
  • 天津：南开区宾水西道8号，邮编300381，电话（022）28451888，传真（022）28451615
  • 北京：西城区阜外大街22号外经贸大厦11层，邮编100037，电话(010) 68784253，传真(010) 68784236
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