农林牧渔深度研究：把握白羽鸡周期，关注食品化布局_65页_1mb

报告总结

核心观点

• 报告强调白羽鸡行业周期性，预计2024至2025年白羽鸡价格可能上涨，源于2022年祖代更新量减少已传导至商品代出栏收缩。
• 长期视角下，行业存在扩容机会，食品化转型可孕育大型品牌企业，当前投资价值较高。

行业概览

• 白羽鸡肉消费可能恢复增长，得益于禽流感防控疫苗和宏观经济改善，尤其是餐饮业复苏。
• 国内人均鸡肉消费量低于全球水平，预计随餐饮行业发展和健康理念深化将持续增长。
• 食品化转型是趋势，产业链延伸（如生肉向调理品/熟食延伸）受B端和C端需求驱动。

投资建议

• 维持行业“增持”评级，推荐关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、春雪食品。
• 股票目标价和评级包括：圣农发展（002299，买入，目标价2994元）、益生股份（002458，买入，目标价1690元）等。

风险提示

• 鸡价上涨不及预期、成本下降不及预期、突发禽流感疫情等。