20171017-安信证券-通信行业动态分析_5G移动网络变革大幕即将开启_阿里云栖大会引领云计算发展潮流_9页_707kb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份关于2017年10月通信行业投资分析的证券研究报告，涵盖5G、物联网、云计算等领域的行业动态、投资观点、重点推荐股票及风险提示等内容。报告由安信证券研究中心发布，主要分析通信行业近期表现、技术进展及未来发展趋势，为投资者提供参考。

主要观点

1. 5G行业进展迅速

• 工信部表示将加快5G、下一代互联网、工业互联网的建设与应用。
• 中国5G第二阶段测试接近完成，第三阶段测试即将在2017年底启动。
• 华为和中兴在第二阶段测试中表现突出，其5G关键技术方案已满足3GPP设定的性能指标。
• 重点推荐中兴通讯作为5G核心主设备商，其在5G、物联网、光通信等领域布局广泛。

2. 物联网技术突破

• 中芯国际与中兴微电子联合推出国内首款窄带物联网（NB-IoT）商用芯片RoseFinch7100。
• 该芯片基于55纳米超低功耗工艺平台，适用于无线表计、共享单车、智慧家电等多个物联网场景。
• 芯片商用时间对标三大运营商NB-IoT规模部署，有利于物联网模组厂商抢占市场。

3. 云计算发展迅速

• 阿里云在云栖大会上发布与中科院合作的量子计算云平台。
• 量子计算被视为下一代信息技术的核心，阿里云已在全球率先提供量子加密信息传送服务。
• 云计算市场前景广阔，阿里云在国内占据40%的市场份额，未来数据中心投资将快速增长，利好光模块相关企业。

4. 通信板块表现与投资建议

• 上周通信板块整体表现落后于沪深300指数和创业板指数。
• 建议投资者关注估值合理、业绩成长性好、确定性强的5G、光通信、物联网个股。
• 推荐股票组合包括：中兴通讯、中际旭创、紫光股份、宜通世纪、海能达。

关键信息

行业动态

• 中兴通讯与比利时Telenet共建5G创新中心，推动5G技术测试与应用。
• 华为发布50GE/400GE线卡，助力5G承载网商用部署。
• 华为基于50GE FlexE的分片路由器通过EANTC测试，标志着相关技术已成熟，具备商用能力。

投资组合

• 推荐股票：中兴通讯、中际旭创、紫光股份、宜通世纪、海能达。
• 目标价与评级：
  • 中兴通讯：29.00元，买入-A
  • 中际旭创：41.23元，买入-A
  • 紫光股份：100.00元，买入-A
  • 宜通世纪：35.41元，买入-A
  • 海能达：18.00元，买入-A

重点公告

• 初灵信息对昌亚智能增资，视达科参与股权收购。
• 超讯通信设立全资子公司，拓展股权投资业务。
• 硕贝德股票质押解除，股权结构发生变化。
• 春兴精工对下属子公司增资，提升资本实力。
• 宜通世纪预计2017年前三季度净利润增长16.20%-24.72%，第三季度增长6.71%-29.22%。

风险提示

• 5G商用不及预期
• NB-IoT规模商用不及预期
• 云计算发展不达预期
• 市场估值系统性波动

评级体系

收益评级

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
• B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明与免责声明

• 衡昆、夏庐生为本报告分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 本报告仅供安信证券客户使用，信息来源合法合规，研究方法专业审慎。
• 报告内容不构成投资建议，客户需自行判断，不承担因此产生的任何责任。

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