20241229-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_政策预期再起_消费方向受青睐_20页_940kb

建筑材料行业跟踪周报（东吴证券）

板块观点汇总

1. 玻璃行业：供需矛盾阶段性缓解，价格低位震荡，反弹空间受限于终端需求强度。浮法玻璃龙头具成本优势，推荐旗滨集团。
2. 水泥行业：全国价格环比下降10%，供给端控制力度强化。龙头企业估值处于历史低位，政策支持下整合加速，推荐海螺水泥、华新水泥等。
3. 装修建材：地产政策频出，需求预期改善。行业竞争加剧，部分公司拟通过杠杆扩张，推荐伟星新材、兔宝宝等。
4. 玻纤行业：盈利底部改善，需求增长（风电、新能源车），龙头企业估值修复，推荐中国巨石。

行业动态
2024年底全国住房城乡建设工作会议强调2025年重点任务：持续推动房地产止跌回稳，扩大城中村改造；实施城市更新，优化住房建设。政策叠加或加速地产链修复。

市场表现
建筑材料板块本周下跌0.59%，跑输沪深300指数。涨幅前五公司包括蒙娜丽莎、北新建材等；康欣新材、纳川股份等下跌明显。

风险提示
地产信用风险失控、政策不及预期。