20150410-中泰证券-电力设备与新能源_周报-电动车_工业4.0_电改_能源互联网热点不断_33页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备和新能源板块整体上涨 1.45%，表现优于大盘。其中，一次设备板块涨幅最大，达到 2.04%，而二次设备板块则小幅下跌 -0.86%。重点细分行业中，光伏板块上涨 1.28%，风电板块下跌 -0.22%，新能源汽车板块下跌 -0.20%。总体来看，板块内部分公司表现分化，部分股票涨幅显著，如中元华电、东方日升、双良节能等，而天奇股份、科远股份、乾照光电、中联电气、佳电股份则跌幅居前。

主要观点

行业趋势

• 新能源汽车：2015年预计销量达22万辆，同比增长近3倍。随着政策扶持和销量增长，电池及材料、电机电控等细分领域将受益，建议重点布局比亚迪产业链和优质供应商。
• 能源互联网：作为信息技术与能源结合的新兴领域，预计将迎来重估。重点推荐阳光电源、金风科技、国电南瑞等掌握核心技术的公司。
• 光伏行业：2015年装机目标上调至17.8GW，政策推动下行业景气度有望提升。分布式、单晶、电站运营三大细分领域持续受益。推荐隆基股份、江苏旷达、爱康科技等。
• 风电行业：预计2015年装机需求将增至22-24GW，抢装潮将延续。建议关注风机龙头和风电运营商。
• 核电行业：高层表态支持核电重启，行业趋势向好，预计6-12台机组将逐步开工。推荐关注丹甫股份、江苏神通。
• 特高压：国家电网计划2015年新开工“六交八直”，特高压仍是重要投资机会。推荐平高电气、许继电气、特变电工等。
• 国企改革：改革步伐加快，推荐国电南瑞、东方能源、湘电股份、华光股份等。
• 工业4.0：随着政策推动，自动化改造需求增加，推荐汇川技术、宏发股份、正泰电器等。

投资建议

• 电动车：推荐比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、长园集团、天赐材料。
• 能源互联网：推荐阳光电源、金风科技、彩虹精化、科华恒盛、中恒电气、智光电气、国电南瑞。
• 光伏：推荐隆基股份、阳光电源、江苏旷达、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源。
• 工业4.0：推荐汇川技术、宏发股份、长园集团、正泰电器、英威腾。
• 储能：推荐阳光电源、圣阳股份、比亚迪。
• 电改：推荐智光电气、中恒电气、正泰电器。
• 风电：推荐金风科技、天顺风能、泰胜风能。
• 一带一路：推荐国电南瑞、特变电工、平高电气、正泰电器、许继电气。
• 特高压：推荐平高电气、大连电磁、许继电气、特变电工。
• 国企改革：推荐华光股份、东方能源、湘电股份、国电南瑞、国电南自。
• 核电：推荐丹甫股份、江苏神通。

关键信息

政策动态

• 国家电网：2015年计划电能替代电量650亿千瓦时，力争750亿千瓦时，推动特高压建设。
• 新能源汽车补贴：北京纯电动专用车补贴最高达13.5万元，推动电动车市场发展。
• 光伏出口：2014年中国光伏出口总值达162亿美元，出口市场持续增长。
• 电改推进：电改“三个放开、一独立、三个加强”将推动售电、用电节能服务、分布式光伏等细分领域重估。
• 能源互联网：国家政策和企业布局推动能源互联网发展，重点包括能源交易平台、能源大数据、能源基础资产、软件技术。

行业数据

• 2014年可再生能源投资：全球达2702亿美元，中国和日本合计达749亿美元。
• 2014年光伏出口：中国光伏出口创历史新高，出口总量达18.421GWp。
• 2015年光伏装机目标：国家能源局设定为17.8GW，推动行业持续增长。
• 特高压投资：国家电网2015年计划投资4202亿元，同比增长9%。
• 新能源车销量：预计2015年达22万辆，同比增长近3倍。

公司动态

• 隆基股份：获得证监会核准非公开发行不超过4.76亿新股。
• 阳光电源：第一季度净利润同比增长56.75%~80.87%，表现强劲。
• 江苏旷达：2014年营收增长22.36%，净利润增长18.16%，并实施转增股本。
• 比亚迪：一季度新能源汽车销量增长155.6%，3月环比增长33.3%，成为新能源汽车增长亮点。
• 爱康科技：一季度净利润增长显著，2014年营收增长达55.50%，净利润增长988.58%。
• 金风科技：作为风电龙头，持续受益于行业增长，股价表现亮眼。

风险提示

• 投资增速可能下滑。
• 政策执行不达预期。
• 价格竞争可能超预期。

未来展望

2015年将是新能源汽车、能源互联网、特高压等领域的爆发年。随着政策利好、市场增长和产业链完善，相关企业将迎来发展机遇。同时，国企改革和“一带一路”战略也将为电力设备行业带来新的增长点。建议投资者关注具备核心技术、政策受益和成长潜力的公司。