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钢铁行业动态跟踪总结（8月11日-8月15日）

核心内容

矿山动态

• 国内产能利用率上升：8月8日，全国70家样本矿山企业日总产量10.64万吨，产能利用率升至64.50%，较上次提升0.60%。
• 库存下降：全国样本矿山企业总库存为118.44万吨，较上次减少16.21万吨。
• 外矿发货量增加，到港量减少：8月4日-8月10日，海外铁矿石发货总量1956.7万吨，较上次增加45.3万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量918万吨，较上次减少67万吨。
• 港口库存减少：8月15日，全国主要港口铁矿石库存总量为11067万吨，较上次减少122万吨。贸易矿库存减少102万吨，澳矿减少50万吨，巴矿减少45万吨，印矿减少13万吨。

钢厂动态

• 检修高炉容积占比下降：8月15日，全国样本钢厂检修高炉35座，检修容积占比9.73%，较上次减少0.07%。检修影响日均铁水产量11.76万吨。
• 亏损企业数量减少：样本钢厂亏损企业29家，较上次减少1家，亏损比例17.79%，较上次下降0.62%。
• 进口矿配比稳定，库存下降：8月14日，样本钢厂平均使用进口矿配比86%，进口矿平均库存33.76万吨，较上次减少0.83万吨；国产矿平均库存1.47万吨，较上次减少0.16万吨。
• 炼焦煤库存增加：8月15日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存966.47万吨，环比增加0.1%。炼焦煤平均可用天数15.52天，较上次增加0.4天。

钢贸商动态

• 社会库存全面下跌：8月11日-8月15日，全国各地区钢材社会库存跌幅明显，各品种库存均下降。
• 终端采购量减少：上海市场样本终端线螺周采购量15056吨，环比减少1806吨，降幅10.71%。

主要观点

矿价走势

• 市场预计本周矿价将盘整偏强。
• 各区域对矿价的看法：
  • 东北：13%看涨，14%看跌，73%看稳。
  • 华北：20%看涨，11%看跌，69%看稳。
  • 华东：20%看涨，7%看跌，73%看稳。
  • 华南：11%看涨，0%看跌，89%看稳。

钢价走势

• 市场预计本周钢价将稳中偏弱。
• 各品种钢价调查结果：
  • 螺纹钢：6.83%看涨，31.22%看跌，61.95%平盘。
  • 中厚板：0%看涨，57.89%看跌，42.11%平盘。
  • 冷轧板：6.02%看涨，36.14%看跌，57.84%平盘。
  • 热轧板：1.64%看涨，36.07%看跌，62.29%平盘。

关键信息

• 数据更新说明：部分数据为两周或更长时间更新，如未更新则延用最近一期数据。
• 风险提示：
  • 宏观经济企稳的持续性。
  • 地产需求下行风险。
  • 行业盈利恢复的持续性。

重点公司盈利预测

数据来源

• 矿山数据：来自我的钢铁网与广发证券发展研究中心。
• 钢厂数据：来自我的钢铁网与广发证券发展研究中心。
• 钢贸商数据：来自西本新干线与广发证券发展研究中心。

行业评级

• 行业投资评级：持有。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价表现强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期股价表现强于大盘5%-15%。
  • 持有：预期股价相对大盘变动介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期股价表现弱于大盘5%以上。

报告信息

• 分析师：
  • 冯刚勇：首席分析师，中国科学技术大学MBA，广发证券发展研究中心。
  • 李莎：资深分析师，清华大学材料科学与工程硕士，广发证券发展研究中心。
  • 王招华：资深分析师，北京大学CCER经济学学士，广发证券发展研究中心。
• 报告日期：2014-08-18
• 联系方式：
  • 广州市：广州市天河北路183号，邮政编码510075，服务热线020-87555888-8612。
  • 深圳市：深圳市福田区金田路4018号安联大厦15楼A座03-04，邮政编码518026。
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，邮政编码100045。
  • 上海市：震旦大厦18楼，邮政编码200120。

免责声明

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