20240422-财通证券-贝斯特-300580.SZ-业绩同比高增长_开启三梯次发展新格局_3页_446kb

贝斯特公司点评总结

业绩表现

贝斯特发布2023年年度报告与2024年第一季度报告，公司营业收入和归母净利润均实现高速增长。2023年营业收入1343亿元，同比增长2242%；归母净利润264亿元，同比增长1513%。2024年一季度，营业收入343亿元，同比增长1121%；归母净利润69亿元，同比增长2944%。毛利率持续提升，2023年毛利率达34.46%，同比提升0.19个百分点，2024年一季度进一步升至35.47%。期间费用率有所下降，公司基本面表现强劲。

发展战略

公司积极布局“三大梯次产业领域”：

• 第一梯次产业：整合“机加+铸造+智能装备”优势，巩固客户认可，提升市场占有率；
• 第二梯次产业：加快安徽贝斯特项目建设，扩展新能源汽车核心部件产能，并引进高端人才；
• 第三梯次产业：以子公司宇华精机为平台，布局高端机床、线控制动、人形机器人等领域。

投资建议

投资评级“增持”，目标是2024-2026年归母净利润预计分别为352、463、566亿元，对应PE分别为24、18、15倍。分析师认为公司当前估值仍具吸引力，建议投资者关注中长期投资机会。

风险提示

需关注研发项目不及预期、行业竞争加剧、宏观经济下行风险。