20240422-华安证券-贝斯特-300580.SZ-23年报+24Q1点评_Q1归母净利同比+29_多梯次布局持续推进_4页_465kb

贝斯特公司报告总结

贝斯特公司（股票代码300580）发布2023年年报及2024年一季报，报告显示公司财务稳健增长，主要业务战略布局成效显著。

财务概况

2023年公司实现归母净利润263亿元，同比增长151.3%；2024年一季度归母净利润69亿元，同比增长294%。营收方面，2023年实现1343亿元，同比增长224.2%；2024年一季度营收343亿元，同比增长11.21%。盈利能力提升，2024年一季度毛利率达35.47%，净利率20.24%，较上年同期提高。

业务战略布局

公司推进“三梯次”战略：

• 第一梯次：传统业务维持稳健，涡轮增压业务营收占比达75.5%，增速157%；工装夹具业务同比增长77.8%。
• 第二梯次：新能源汽车零部件业务量价齐升，2023年营收同比增长65%，预计安徽贝斯特项目2024年下半年投产将促进产能提升。
• 第三梯次：布局工业母机、人形机器人等领域，子公司宇华精机完成首台套产品下线，提供未来增长动能。

盈利能力与创新

2023年研发投入同比增长2664%，累计专利130项，其中发明专利42项。毛利率和净利率同比提升，显示技术驱动的创新驱动策略。

盈利预测与投资评级

维持“买入”评级，预测2024-2026年营业收入分别为1707亿、2139亿、2676亿元，归母净利润分别为346亿、436亿、554亿元。当前股价对应PE倍数分别为24倍、19倍、15倍，成长空间广阔。

风险提示

包括原材料价格波动、汽车周期风险及产品价格下降风险。

财务指标摘要

主要财务数据覆盖收入、毛利率、净利率及预测EPS，显示公司稳定增长路径。