20240809-德邦证券-贝斯特-300580.SZ-贝斯特_2024H1业绩稳健增长_第三梯次业务放量在即_3页_653kb

贝斯特公司证券研究报告摘要

公司概况

贝斯特（300580SZ），一家专注于汽车零部件和相关精密加工的企业，属于汽车行业。当前股价为139.4元，分析师给出“买入”评级，预计未来增长潜力强劲。

业绩表现

2024年上半年，公司实现营收697亿元，同比增长100.6%，归母净利润144亿元，增长率达108.6%。第二季度单季表现优异，营收环比增长32.4%，净利润环比增长75.8%。毛利率和净利率稳步提升，2024年上半年毛利率为34.81%，净利率20.63%。

市场布局

公司已竣工安徽贝斯特工厂（含山县），总占地约110亩，专注于新能源汽车零部件的产能爬坡和市场优化。同时，在泰国设立新工厂，以加强国际化布局，提升全球竞争力。

新业务拓展

贝斯特布局核心传动部件市场，通过子公司宇华精机开发高精度丝杠、导轨产品，应用于工业母机、人形机器人和新能源汽车制动系统等领域，进一步打开全新增长空间。

财务预测

预计2024年至2026年，公司营收将分别达到1605亿元、2031亿元和2410亿元，同比增长率分别为195%、265%和187%；归母净利润预计为333亿元、433亿元和542亿元，增长率分别为263%、301%和252%。当前PE估值为209倍、161倍和128倍，维持“买入”评级。

风险提示

主要风险包括原材料价格波动、新项目落地不及预期及产能建设不达标的可能影响。

投资建议摘要

基于稳健增长和新业务潜力，分析师建议投资者买入，重点关注其在汽车零部件和新兴技术领域的布局。