20240807-国海证券-贝斯特-300580.SZ-2024年中报点评_上半年业绩符合预期_盈利水平稳健_加快推进第三梯次产业应用_5页_251kb

贝斯特（300580）2024年中报总结

根据国海证券2024年8月7日发布的贝斯特中报点评报告，现对其关键信息总结如下：

性能表现

2024年上半年，公司营业收入达到70亿元，同比增长10%；归母净利润14亿元，同比增长11%；扣非归母净利润13亿元，同比增长35%。第二季度营收354亿元，环比增长3%，净利润则环比增长8%，扣非净利润环比增长2%。

投资要点

盈利能力强

公司业绩稳健增长，符合预期。尤其在毛利率方面表现强劲，2024年第二季度整体毛利率达34.2%，环比上升1.29个百分点；净利率为2.1%，环比提升0.078个百分点。值得注意的是，面对竞争激烈环境，公司仍能保持较高的盈利能力，值得市场关注。

业务布局扩展

• 传统优势业务持续巩固：公司聚焦于涡轮增压器等核心零部件业务，通过维护和拓展现有客户，提升市场占有率，不断强化自身传统业务的实力。
• 新能源汽车板块快速发展：安徽工厂已竣工，加速产能建设，以满足新能源汽车零部件市场的需求增长。
• 国际市场布局积极：在泰国设立工厂，旨在扩大生产能力，提升公司在全球市场的竞争力。

老谋深算布局新领域

公司全面布局直线滚动功能部件，以"工业母机"、"人形机器人"、"汽车传动"三大赛道为突破口，说明了公司对未来高增长领域的战略布局。其产品已被应用于知名机床厂商，并成功自主研发用于人形机器人的线性执行器部件以及应用于新能源汽车EHB与EMB制动系统的滚珠丝杠。

盈利预测与评级

基于公司业务进展良好且发展战略清晰，国海证券调整了盈利预测：

维持"买入"评级。未来公司涡轮增压器业务将在混动车型推动下稳健发展，同时新能源汽车零部件成长将形成新的增长点，而丝杠等零部件也有望在高端机床、自动化等领域拓展市场，带来长期增长动力。

风险提示

投资者需关注以下风险：汽车行业的周期性波动、涡轮增压器零部件行业竞争加剧、新能源转型进度不及预期、新业务项目推进延迟以及汇率波动对公司业绩的影响。