20240901-东吴证券-朗姿股份-002612.SZ-2024年半年报点评_拟现金收购北京丽都_湖南雅美_医美外沿扩张再下一城_3页_465kb

朗姿股份2024年半年度报告总结

公司概况

朗姿股份（002612）是一家专注于美容护理和服装业务的公司。2024年9月1日发布的半年报指出，公司持续在医美领域扩张，并投资服装相关项目。

业绩表现

• 2024年上半年，公司实现营业收入268亿元，同比增长62.1%；归属于母公司净利润15.2亿元，同比增长114%；扣除非经常性损益的净利润14.0亿元，同比增长1,149%。
• 单二季度，公司营收同比增长至128亿元，实现净利润7.0亿元，但扣非净利润则下降212%。

医美业务

• 2024年上半年医美业务收入119亿元，占总收入的44.42%，同比增长60.2%。
• 医美业务毛利率达54.23%，较去年同期略有提升（0.18个百分点）。
• 非手术类医美业务收入增长尤为显著，营收占比由上年同期的14.18%提升至85.82%，增加39个百分点。
• 公司旗下医美品牌包括米兰柏羽、高一生、晶肤医美等，2024年上半年各品牌收入均实现增长。

服装业务

• 2024上半年，女装收入101亿元，同比增长11.41%；婴童业务收入同比下降4.13%，受疫情影响。
• 女装占总收入的37.65%，毛利率64.29%，同比增长19.4个百分点。

战略动向

朗姿股份全资子公司以58.2亿元现金收购北京丽都医美80%股权和湖南雅美70%股权，此次收购将增强其在医美领域的竞争力，扩充业务规模。

未来展望

根据调整后预测，公司2024及2025年归母净利润分别为30亿元和34亿元，预期市盈率分别为19倍和17倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧以及政策变动风险；
• 新业务整合及门店扩张不及预期的风险；
• 健康和消费者美容偏好变动的不确定性。

**免责声明：**本报告仅作为信息参考，不构成投资建议，投资决策需谨慎，市场风险自担。