20160620-中投证券-国防军工行业中期策略报告：信息化为纲，看好军工新材料与军民融合_42页_3mb

报告摘要

本报告分析了2016年国防军工行业的发展情况，并展望了未来行业增长潜力。报告指出，随着国防信息化建设的加速推进，军工新材料和军民融合相关企业将受益于行业需求的爆发，迎来业绩和股价双增长的机遇。重点推荐的标的包括国睿科技、四创电子、万泽股份、宝钛股份、钢研高纳和应流股份。

军工板块表现：2016年军工板块整体表现低迷，跌幅较大，但基本面良好，估值水平仍处于历史高位，随着信息化装备平台列装，行业有望迎来转折点。
军工新材料：军用航空需求放量将带动军工材料行业快速增长，尤其是钛合金和高温合金，具备较高的技术和准入壁垒，具有较大的市场空间。
信息化核心-雷达：雷达是信息化战争的核心装备，未来五年军用雷达市场空间预计达1210亿元，其中机载雷达和舰载雷达分别占313亿元和332亿元，且相控阵雷达技术将推动市场进一步增长。
军民融合趋势：军民融合是当前国防军工行业的重要发展方向，雷达、高端材料等具备军民两用特性，有望受益于民用市场扩张和军品需求提升。

股票名称	股票代码	2015 EPS	2016 EPS	2017 EPS	2018 EPS	2015 PE	2016 PE	2017 PE	2018 PE	投资评级
国睿科技	600562	0.73	0.59	0.76	1.06	86.03	59.35	45.76	32.91	推荐
四创电子	600990	0.84	1.80	2.02	2.22	94.80	44.46	39.60	36.01	推荐
万泽股份	000534	0.09	0.04	0.13	0.14	146.28	311.66	109.73	97.18	推荐
宝钛股份	600456	-0.43	-0.10	0.23	0.97	-39.23	-174.71	73.02	17.57	推荐
钢研高纳	300034	0.39	0.41	0.61	0.89	74.30	54.06	36.12	25.00	推荐
应流股份	603308	0.19	0.57	0.72	0.94	123.83	40.76	32.10	24.61	推荐