20240701-国都证券-锦浪科技-300763.SZ-公司点评_率先公布中报预期_Q2业绩超预期_2页_415kb

锦浪科技（300763）公司点评

摘要

2024年7月1日发布锦浪科技（300763）公司研究报告。报告指出，公司2024年上半年预计实现归母净利润32.5亿至40亿元，同比-4814%至-3618%，但预计第二季度归母净利润30.5亿至38亿元，同比增长13%，环比增长1589%，超出市场预期。此次业绩增长主要源于光伏、储能逆变器接单量上升、海外出货占比提升、产能扩张及供应链改善，同时新能源电力生产、户用光伏发电系统业务亦有持续改善。预计公司2024年至2026年归母净利润分别为11亿、16亿、20.5亿元，对应PE分别为152倍、104倍、81倍。分析师推荐评级。

核心观点分析

1. 2024Q2业绩表现超预期：公司第二季度业绩实现正增长，归母净利润环比大幅增加，主要得益于逆变器业务增长及海外市场的积极扩张。

2. 光伏与储能业务驱动增长：全球光伏和储能市场复苏，公司通过产能提升和供应链优化，产品出货量显著增长。

3. 未来业绩展望：预计未来三年净利润持续增长（11、16、20.5亿元），对应估值水平逐步下降。

4. 风险提示：行业竞争加剧，贸易摩擦风险仍需关注。