20220531-太平洋-天铁股份-300587.SZ-轨交减振与锂化物双主业实力凸显_股权激励再添经营活力_5页_366kb

文档总结

核心内容

天铁股份（股票代码：300587）作为轨交减振与锂化物双主业企业，近期发布了第二期限制性股票激励计划草案，进一步强化了其在轨交减振领域的龙头地位，并拓展至锂化物业务，显示出公司在多个领域的综合竞争力。同时，公司因“城市群”发展战略的推进，预计未来将受益于城际铁路和市域（郊）铁路的快速建设，从而推动业绩增长。

主要观点

• 股权激励计划：公司年内两次发布股权激励计划，目标CAGR达50%，激励对象包括核心管理人员及骨干员工，共11人，授予415万股限制性股票。该计划体现了公司对经营业绩的乐观预期及对核心人才的重视。
• 业绩增长预期：根据盈利预测，公司2022-2024年归母净利润预计分别为4.70亿、7.07亿、11.01亿，EPS分别为0.74元、1.12元、1.74元，对应PE分别为19.68倍、13.08倍、8.39倍，维持“买入”评级。
• “城市群”战略：发改委提出未来五年我国将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区新开工建设约1万公里的城际铁路和市域（郊）铁路，预计三年内开工约6000公里，形成城市群1-2小时交通圈和都市圈1小时通勤圈。该战略将为公司轨交减振业务带来持续需求增长。
• 业务拓展：公司除轨交减振外，还延伸至建筑减隔震与锂化物板块，业务多元化有助于提升整体盈利能力和市场竞争力。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通股本：633百万股 / 501百万股
• 总市值/流通市值：9,241百万元 / 7,315百万元
• 12个月最高/最低股价（元）：23.57 / 12.11

股权激励计划

• 授予股数：415万股
• 占总股本比例：约0.66%
• 激励对象：公司（含子公司）董事、高级管理人员、核心管理人员及核心技术（业务）骨干（不包括独立董事、监事）
• 业绩考核目标：
  • 2022年：营业收入或净利润增长率不低于50%
  • 2023年：不低于125%
  • 2024年：不低于237.5%
  • 年均复合增速目标为50%

盈利预测与财务指标

资产与负债情况

现金流情况

风险提示

• “城市群”建设进度不及预期可能影响公司业绩表现。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

其他信息

• 研究院地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com
• 公司资质：太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。
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