20211011-长江期货-股指战情——_经济放缓__8页_1mb

长江期货股指战情分析总结（20211011）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指市场走势及投资策略建议。报告从资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货期权策略等多角度出发，结合市场数据与模型分析，为投资者提供参考。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额增加127.25亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-25.72亿元，减少35.42亿元，表明外资持股意愿下降，可能对股市形成一定压力。
• 陆股通与北上资金净流入情况显示外资情绪偏弱，对市场短期走势可能产生负面影响。

2. 宏观驱动

• 中美贸易代表继续通话，贸易谈判持续进行，对市场情绪有一定支撑。
• 中共中央、国务院提出建立健全碳达峰、碳中和标准，提升重点产品能耗限额，政策对市场可能产生长期影响。
• 美国9月新增非农就业人数创年内最低，但市场预期美联储11月仍会缩减资产购买规模（Taper），美债收益率持续上升，突破1.61%，对市场形成压力。
• 中美贸易谈判持续，美国债务危机有所缓和，建议采取低多策略。

3. 量化解盘

• 沪深300指数处于通道中，可能继续盘整。
• 根据宏观关联模型，今日股指上涨概率为97.0%，显示市场整体偏向上行趋势。
• 筹码分布显示，当前支撑位为4842.0，压力位为4979.4，对应IF主力合约支撑位4846.4，压力位4978.8，加权筹码集中在顶部，整体分布较集中。

4. 期货与期权策略

• 期货策略：保守策略建议观望，激进策略可轻仓试多IF2110合约，范围为4900-4920。
• 期权策略：建议卖出IO2111C4950与IO2111P4900，进行波动率策略操作。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指战情策略，但模拟结果不构成投资建议。

5. 中长期驱动逻辑

• 美联储在TGA账户释放流动性后，美债利率曾下降，但随着TGA账户达到红线，暂停放水，预计后期美国十年期利率将反弹。
• 若市场对经济复苏保持乐观，十年期利率可能在10月反弹至1.6%左右，中期股票与债市看跌。

6. 技术指标Logit模型

• 模型综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等），将数据映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。

7. 期略权谋

• 当前市场处于震荡状态，无明确牛市或熊市因素影响。
• 国庆节假后预计市场流动性拉升，建议构造卖出宽跨式策略，对波动率进行高卖低买以获取平仓收益。

关键信息

• 风险等级：R4，投资者需自行判断并承担风险。
• 联系人：
  • 余雪飞（产品经理）：F0015952，电话：(027) 65261355，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
  • 李鸣：F3058939，电话：(027) 65261355，邮箱：liming7@cjsc.com.cn
  • 时翔宇：F03087874，电话：(027) 65261355，邮箱：shixy@cjsc.com.cn
• 公司总部：
  • 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
  • 邮编：430071
  • 电话：(027) 65261325
  • 网址：http://www.cjfco.com.cn
  • 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号

风险提示与免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅反映发布日的判断，可能随市场变化而调整。
• 报告版权归长江期货所有，未经许可不得复制、发布或引用。

总结

本报告综合资金、宏观、技术面分析，指出当前市场处于震荡状态，外资情绪偏弱，但中美贸易谈判及政策利好对市场有一定支撑。建议投资者采取保守观望策略，或根据模型信号进行轻仓试多或波动率策略操作。同时，需注意市场风险，理性决策，投资需谨慎。