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PTA&MEG 2021年9月15日早报总结

核心内容

本报告分析了PTA（精对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）在2021年9月15日的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等内容。

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PTA 每日观点

基本面分析

• 油价震荡回升，PX（对二甲苯）跟随成本端走高。
• 恒力9月合约量减量20%执行，逸盛满负荷生产。
• 终端开工走弱，聚酯产品利润处于较低水平，偏空。

基差分析

• 现货价为4850元/吨，01合约基差为-96元/吨，盘面升水偏空。

库存分析

• PTA工厂库存为5天，环比增加0.9天，偏空。

盘面走势

• 收盘价收于20日均线之上，中性。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

操作建议

• TA2201：4850-5000区间操作。

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MEG 每日观点

基本面分析

• 石脑油制路线位于盈亏平衡附近，13日CCF口径库存为58.9万吨，环比增加3.7万吨，港口库存小幅积累，中性。
• 国内供应恢复缓慢，市场担忧能耗管控加码后江苏乙二醇装置降负。
• 外轮推迟叠加台风影响，进口维持低位，港口库存无法有效积累。

基差分析

• 现货价为5515元/吨，01合约基差为72元/吨，盘面贴水偏多。

库存分析

• 华东地区合计库存56.4万吨，环比增加2.14万吨，偏多。

盘面走势

• 收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净多，多减，偏多。

操作建议

• EG2201：5400-5000区间操作。

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关键信息

成本端

• 油价震荡回升，PX价格走高。
• 煤价高位整理，煤制成本端对MEG行情起到明显带动作用。

供应端

• PTA方面，恒力减产，逸盛满负荷生产，终端开工受限。
• MEG方面，国内供应恢复缓慢，江苏地区乙二醇装置可能降负，进口维持低位。

库存情况

• PTA工厂库存为5天，环比增加0.9天。
• MEG华东地区库存为56.4万吨，环比增加2.14万吨。

利润分析

• PTA加工费明显压缩，处于低位。
• 石脑油制MEG利润处于盈亏平衡附近，外采乙烯制MEG利润大幅下滑。
• 涤纶产品利润整体偏低，POY利润为-47.17元/吨，FDY利润为-52.17元/吨，DTY利润为-77.17元/吨。

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操作建议

• PTA: TA2201合约在4850-5000区间操作。
• MEG: EG2201合约在5400-5000区间操作。

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