20160503-华泰证券-钢铁行业研究_上周钢材利润回调_11页_1mb

报告摘要

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告为2016年5月3日发布的钢铁行业周报，涵盖行业评级、市场动态、价格走势、利润分析及库存变化等内容。核心观点围绕钢铁行业在供给侧改革背景下，供给收缩趋势明显，钢价将维持高位震荡，同时钢厂利润较高，推荐关注PB小于1的华北区域龙头钢企。

行业评级

黑色金属：增持（维持）
钢铁Ⅱ：增持（维持）

主要观点

市场表现：
- 上周钢铁行业整体下跌，金洲管道涨幅最大，中原特钢跌幅最大。
- 上证综指周跌幅0.71%，钢铁板块周跌幅1.84%。
行业动态：
- 中钢协表示，钢铁行业亏损可能收窄至100亿元人民币，甚至可能恢复盈利。
- 煤炭和金属与矿业行业2至4季度累计债券到期规模超7600亿元，同比增长34%。
- 河北省禁止违规新建钢铁产能及已封停设备复产，对违规地区党政一把手采取免职措施。
- 各地上报的钢铁去产能目标之和已超过中央拟定的1亿-1.5亿吨目标。
- 沙钢在5月1日起上调部分钢材出厂价格，部分钢材价格在4月下旬基础上上涨。
- 发改委同意建设成都新机场，项目总投资718.64亿元。
价格走势：
- 螺纹钢、热卷价格周环比下降，螺纹钢期货价格下降幅度更大。
- 国内铁矿石价格上升，进口矿价格稳定，国产矿价格略有上升。
- 海运费上涨，巴西-中国海运费上涨2.73%，澳洲-中国海运费上涨3.47%。
- 废钢价格下降，生铁和钢坯价格略有上升。
利润变化：
- 螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润周环比下降。
- 钢厂利润维持高位，高炉开工率难以大幅提升，铁矿石需求上涨有限。
- 铁矿石港口库存处于高位，矿价跟涨较难。
库存情况：
- 社会库存继续环比下降，处于历史低位。
- 螺纹钢、热卷库存下降，中板库存略有上升。

关键信息

价格数据

品种	现价（元/吨）	周变动	月变动	年变动
螺纹钢	2991	-2.22%	↑	↑
热卷	3150	-2.51%	↑	↑
铁矿石（唐山66%）	503	+4.88%	↑	↑
进口矿（印度63.5%）	520	0.00%	↑	↑
国产矿（澳大利亚）	495	0.00%	↑	↑
焦炭（山西二级）	760	+2.01%	↑	↓
生铁（唐山L10）	1930	+4.89%	↑	↑
钢坯（唐山普碳）	2490	-2.73%	↑	↑