20181031-东北证券-电子_国内外5G基站建设提速_关注上游PCB企业_9页_2mb

电子行业2018年10月31日研究报告总结

核心内容

本报告分析了电子行业在2018年10月的市场表现、行业动态及投资建议，指出行业整体表现优于大势，尤其关注5G建设对上游PCB企业的带动作用，并推荐多个细分领域的龙头公司。

主要观点

• 市场表现：上周沪深300指数上涨1.23%，电子行业（申万）上涨1.17%，涨幅居前的子板块为光学光电子（2.71%）、元件（1.66%）和电子制造（1.67%）。电子行业整体排名为第22位。
• 行业前景：5G建设加速将推动自动驾驶、智慧城市、智能家居等产业的发展，对国民经济具有重大影响。随着国外5G建设加快，国内5G建设也将提速。
• 投资建议：建议关注PCB相关公司，如深南电路和超华科技。同时，推荐多个低估值细分龙头公司，涵盖高频通讯、智能家居、新能源、半导体、白马股、电子浆料、FPC及汽车电子等领域。
• 风险提示：下游光伏产业产能增长不及预期可能影响行业表现。

关键信息

1. 上周市场表现

• 沪深300指数涨幅为1.23%。
• 电子行业涨幅为1.17%，其中光学光电子涨幅最大。
• 涨幅前五名的公司包括雪莱特（33.86%）、坚瑞沃能（15.83%）、雷曼股份（15.44%）、宇顺电子（12.55%）和天孚通信（12.51%）。
• 跌幅前五名的公司包括大族激光（-12.61%）、扬杰科技（-10.69%）、宏达电子（-10.29%）、广东骏亚（-10.00%）和圣邦股份（-8.33%）。

2. 行业重要新闻

• 三星与NEC合作5G基站：三星电子和NEC将合作进行5G基站的研发与销售，以应对中美贸易战和“芯片门”对供应链的影响，目标市场为美日。
• 快充技术进展：高通公布2019年快充技术预览，将推动手机快充功率提升至32W。
• 京东方与苹果合作：京东方与苹果就OLED供应进行协商，同时与韩国OLED设备厂SNU签订供应合约，表明其正在提升OLED生产能力。
• LG Display利润下滑：受中美贸易战影响，LG Display第三季度利润下降76%，预计第四季度盈利趋势难以持续，市场前景不明朗。

3. 重点公司财务数据

4. 本周投资建议

• PCB相关公司：深南电路、超华科技。
• 高频通讯和高端线路板：合力泰、生益科技。
• 智能家居和家居AI：鲁亿通、和而泰、东软载波。
• 新能源和智能汽车：万安科技、亿纬锂能。
• 半导体：北方华创、富瀚微、士兰微。
• 白马股：大族激光、海康威视、大华股份、三安光电、歌尔股份。
• 电子浆料和催化剂：国瓷材料。
• FPC：弘信电子、景旺电子。
• 汽车电子：保隆科技。

结构清晰

• 市场表现：电子行业整体表现优于大势，各子板块涨跌幅不一。
• 行业动态：5G建设加速，推动相关产业链发展；面板行业受贸易战影响较大。
• 投资建议：推荐多个细分领域的龙头公司，重点关注PCB、FPC、半导体等上游企业。
• 财务数据：重点公司2016-2018年的EPS与PE数据，以及评级信息。

评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：优于大势、同步大势、落后大势。
• 本报告对电子行业给出“优于大势”评级，预计未来6个月内行业指数收益将超越市场平均收益。

风险提示

• 下游光伏产业产能增长不及预期可能影响行业整体表现。

分析师简介

• 王建伟：东北证券电子行业首席分析师，北京大学工学博士，具有丰富研究经验。
• 刘金宇：电子行业研究助理，中国科学院大学金融硕士，2018年加入东北证券。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成对任何人的投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告版权归东北证券所有，未经许可不得复制、引用或发表。