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2015年3月集合信托产品月报总结

一、核心内容概览

2015年3月，集合信托市场在成立、发行和清算方面均呈现积极增长态势，但平均预期收益率和产品期限均有所下降。市场投资方式和资金投向呈现多元化和集中化趋势，信托登记制度的完善也被视为改善市场流动性的重要方向。

二、成立情况

1. 产品成立数量和规模大幅提升

• 成立数量：本月共成立577款集合信托产品，环比增长约40.05%。
• 成立规模：本月成立总规模为658.51亿元，环比增长约52.38%。
• 参与信托公司：44家信托公司参与成立，市场参与度约为64.71%。
• 最大规模产品：建信信托的“建信信托-湖北交投永续债权集合资金信托计划第1期”规模达40亿元。
• 最小规模产品：四川信托和交银信托的4款产品规模仅为200万元。

2. 投资方式较分散

• 主要投资方式：其他投资类占首，共成立104款，募集资金179.85亿元，占比27.31%。
• 其他投资方式占比：
  • 权益投资类：141款，150.24亿元，22.82%
  • 证券投资类：154款，148.65亿元，22.57%
  • 信托贷款类：141款，138.90亿元，21.09%
  • 组合投资类：26款，30.41亿元，4.62%
  • 股权投资类：11款，10.45亿元，1.59%

3. 资金投向其他市场领域

• 主要投向：其他市场领域占比最高，共161款，募集288.27亿元，占比43.78%。
• 其他市场领域平均收益率：8.82%
• 其他投向：
  • 基础设施领域：155款，募集111.19亿元，16.88%，平均收益率9.79%
  • 房地产领域：43款，募集41.69亿元，6.33%，平均收益率9.70%
  • 金融市场领域：175款，募集172.27亿元，26.16%，平均收益率9.22%
  • 工商企业领域：43款，募集45.09亿元，6.85%，平均收益率9.27%

4. 平均预期收益率和产品期限小幅下降

• 平均预期收益率：9.52%，环比下降0.21个百分点。
• 产品期限：平均为1.89年，较上月下降。
• 期限分布：
  • 最长：10年（7款）
  • 最短：2个月（1款）

三、发行情况

1. 产品发行数量和规模大幅上升

• 发行数量：161款，环比增长29.84%。
• 发行规模：291.59亿元，环比增长30.49%。
• 参与信托公司：29家，市场参与度为42.65%。
• 最大规模产品：华融信托的“华融信托-融升1号货币基金集合资金信托计划（第二期）”规模为30亿元。
• 最小规模产品：陆家嘴信托的“陆家嘴信托-金融城与时聚金第一期第1号”规模为300万元。

2. 投资方式较集中

• 主要投资方式：
  • 权益投资类：64款，募集99.25亿元，34.04%
  • 信托贷款类：61款，募集83.71亿元，28.71%
  • 股权投资类：9款，募集50.9亿元，17.46%
  • 组合投资类：14款，募集35.83亿元，12.29%
  • 证券投资类：6款，募集15.2亿元，5.21%
  • 其他投资类：7款，募集6.69亿元，2.29%

3. 资金投向较集中

• 主要投向：
  • 基础设施领域：70款，募集106.58亿元，36.55%，平均收益率9.71%
  • 房地产领域：28款，募集71.38亿元，24.48%，平均收益率9.69%
  • 金融市场领域：20款，募集65.21亿元，22.36%，平均收益率9.70%
  • 其他市场领域：16款，募集25.76亿元，8.84%，平均收益率9.04%
  • 工商企业领域：27款，募集22.66亿元，7.77%，平均收益率8.98%

4. 平均预期收益率和产品期限大幅下降

• 平均预期收益率：9.51%，环比下降2.16个百分点。
• 平均期限：1.65年，环比下降10.30%。
• 期限分布：
  • 最长：60个月（四川信托的“鼎锋1号”）
  • 最短：3个月（北京信托的“锦程资本2014009号”）

四、清算情况

1. 清算数量和规模环比上升

• 清算数量：58款，环比增长41.46%。
• 清算规模：81.19亿元，环比增长28.38%。
• 参与信托公司：11家，市场参与度为16.18%。
• 最大规模产品：山东信托的“雍贯8号”清算规模为17.75亿元。
• 最小规模产品：长安信托的4款产品清算规模为1500万元。

2. 投资方式较集中

• 主要投资方式：
  • 其他投资类：4款，募集33.82亿元，41.66%
  • 权益投资类：17款，募集21.42亿元，26.39%
  • 组合投资类：11款，募集8.40亿元，10.35%
  • 信托贷款类：8款，募集7.17亿元，8.83%
  • 股权投资类：1款，募集5.70亿元，7.02%
  • 证券投资类：17款，募集4.67亿元，5.75%

3. 资金投向较集中

• 主要投向：
  • 其他市场领域：5款，募集38.52亿元，47.45%，平均收益率7.25%
  • 工商企业领域：25款，募集20.23亿元，24.91%，平均收益率8.68%
  • 房地产领域：3款，募集8.17亿元，10.07%，平均收益率8.83%
  • 金融市场领域：20款，募集7.47亿元，9.20%，平均收益率7.80%
  • 基础设施领域：5款，募集6.8亿元，8.37%，平均收益率9.37%

4. 平均预期收益率和产品期限大幅下降

• 平均预期收益率：8.62%，环比下降2.71个百分点。
• 平均期限：1.51年，环比大幅下降。
• 期限分布：
  • 最长：10年（长安信托的“恒盈复利增长1号”）
  • 最短：未明确提及

五、本月市场点评

• 市场趋势：成立与发行数量和规模均大幅上升，市场参与度提升。
• 收益率变化：成立、发行和清算产品的平均预期收益率均有所下降，主要受央行降息、地方政府债务置换、融资渠道多元化等因素影响。
• 期限变化：产品期限有所缩短，显示市场对短期产品的偏好。
• 风险与机遇：
  • 风险事件频发，推动风险溢价上行。
  • 股市向好分流投资需求，增加“借新还旧”压力。
  • 信托登记制度的推进有望改善信息披露，提升市场透明度和流动性。

六、关于“聚信托”

• 功能介绍：提供集合信托产品搜索、预约、人脉拓展、资料修改、店铺查看、认证提交等功能。
• 服务对象：信托、资管、私募等理财行业机构及从业人员。
• 平台定位：B2B交易撮合平台，服务于第三方理财机构、理财师、理财产品发行机构。
• 未来计划：推出“保证金系统”和“积分系统”，优化佣金结算流程。

七、免责申明

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