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中国海外发展 2023年一季度业绩总结

业绩概览

• 营业收入：2023年一季度实现3190亿元，同比增长106%
• 经营性利润：664亿元，同比增长343%（不包括收购股权收益）

点评

• 业绩驱动：结转量提升带动营收利润双增长；销售规模快速复苏，北京地区贡献显著；聚焦高能级城市拿地，财务稳健。

投资建议

• 评级：维持“买入”评级
• 盈利预测：2023-25年归母净利润分别为2600亿、3073亿、3683亿，同比增速118%、182%、198%
• 估值：PE分别为73/62/52倍

风险提示

• 房地产市场销售持续低迷
• 华北市场下行
• 人民币汇率波动