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量化基金点评总结（211203）

核心内容

指数增强型基金表现

• 沪深300指数增强基金：本周超额收益为正比率为 $76.9%$，本月超额收益为正比率为 $41.0%$。选股能力最强的是 西部利得沪深300指数增强A，其TM模型选股能力为 $0.11\uparrow$，HM模型选股能力为 $0.11\uparrow$，TM择时能力为正比率为 $38.5%$。
• 中证500指数增强基金：本周超额收益为正比率为 $37.1%$，本月超额收益为正比率为 $14.3%$。选股能力最强的是 中金中证500指数增强A，TM择时能力为正比率为 $25.7%$。
• 其它指数增强基金：本周超额收益为正比率为 $47.6%$，本月超额收益为正比率为 $33.3%$。选股能力最强的是 银华道琼斯88精选A，TM择时能力为正比率为 $38.1%$。

主动量化基金表现

• 主动风格量化基金本周超额收益中位数为 $0.0%$，本月超额收益中位数为 $-0.5%$。本周超额收益为正比率为 $51.5%$，本月超额收益为正比率为 $42.4%$。
• 在纳入统计的110个主动量化基金中，本周收益中位数为 $0.73%$，本月收益中位数为 $1.18%$。

主要观点

• 沪深300指数增强基金整体表现较好，本周和本月超额收益为正的比率分别为 $76.9%$ 和 $41.0%$，其中 西部利得沪深300指数增强A 在选股能力上表现突出。
• 中证500指数增强基金本周和本月超额收益为正的比率较低，分别为 $37.1%$ 和 $14.3%$，但 中金中证500指数增强A 在选股能力上表现最佳。
• 其它指数增强基金本周和本月超额收益为正的比率分别为 $47.6%$ 和 $33.3%$，其中 银华道琼斯88精选A 在选股能力上表现最强。
• 主动量化基金整体表现较为平稳，本周超额收益中位数为 $0.0%$，本月为 $-0.5%$，但仍有超过一半的基金本周超额收益为正。

关键信息

多因子基金表现

• 本周表现最好：国金量化多因子，收益为 $1.80%$。
• 本月表现最好：建信多因子量化，收益为 $10.06%$。
• 大摩多因子策略：本周收益为 $-0.63%$，本月收益为 $-1.42%$。

对冲基金表现

• 本周表现最好：华宝量化对冲A，收益为 $0.75%$，中位数为 $0.27%$。
• 本月表现最好：工银瑞信绝对收益A，收益为 $1.82%$，中位数为 $0.38%$。
• 年初至今回撤最小：申万菱信量化对冲策略，收益为 $3.05%$。
• 年初至今表现最好：中融智选对冲策略3个月定开，收益为 $8.54%$，回撤为 $2.46%$。

事件驱动基金表现

• 本周表现最好：平安鼎越，收益为 $2.59%$，中位数为 $0.94%$。
• 本月表现最好：博时睿利事件驱动，收益为 $7.47%$，中位数为 $2.02%$。
• 年初至今表现最好：平安鼎泰，收益为 $71.08%$，回撤为 $26.44%$。
• 嘉实事件驱动 和 华宝事件驱动 本周收益分别为 $0.94%$ 和 $0.18%$。

大数据基金表现

• 本周表现最好：银华大数据，收益为 $2.24%$，中位数为 $0.79%$。
• 本月表现最好：东方红京东大数据，收益为 $9.96%$，中位数为 $2.43%$。
• 年初至今表现最好：东方红京东大数据，收益为 $24.43%$，回撤为 $8.05%$。
• 南方大数据100A 本周收益为 $-0.16%$，博时淘金大数据100A 本周收益为 $0.67%$。

风险提示

• 投资者需注意市场波动风险，特别是在当前市场环境下，基金的超额收益和回撤表现可能存在较大差异。
• 量化基金的择时和选股能力在不同时间段表现不一，需结合具体市场情况进行评估。