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电子行业周报总结（2016年8月8日）

核心内容概述

本报告重点推荐消费电子、半导体和军工电子领域的投资机会，认为这些板块具备较强的增长潜力和政策支持。推荐的股票组合包括白马股、消费电子产业链、半导体、AR虚拟显示以及军工电子相关企业，同时指出行业整体面临一定的市场波动，但长期趋势依然向好。

主要观点

• 白马组合：继续推荐业绩增长趋势明确、估值合理、回调较多的龙头股，包括信维通信、大华股份、长电科技、艾派克、中航光电、立讯精密等。
• 消费电子：关注智能手机存量创新、苹果核心供应链公司Q3业绩改善、自动化设备投入增长、以及AR和5G带来的产业趋势。
• 半导体：国家高端芯片联盟成立，反映政策加强，建议关注长电科技、七星电子、紫光国芯等龙头企业的长期价值。
• 军工电子：海军装备国产化加速，军工电子三大逻辑（存量替换、电子化率提升、升级迭代周期缩短）得到验证，推荐中航光电等企业。

关键信息

重点推荐股票组合

• 白马组合：信维通信、大华股份、歌尔股份、中航光电、立讯精密、长电科技、长园集团、艾派克，建议关注欧菲光。
• 消费电子产业链：长盈精密、奥瑞德、信维通信、麦捷科技、水晶光电、正业科技、欣旺达、歌尔股份、立讯精密、华工科技、长园集团、东山精密、智慧松德，建议关注安洁科技、德赛电池、欧菲光。
• 半导体：长电科技、福日电子、全志科技、七星电子、紫光国芯、南大光电，建议关注大唐电信、北京君正。
• AR虚拟显示：中茵股份、福晶科技、水晶光电、利达光电、歌尔声学，建议关注利亚德。
• 军工电子：中航电测、天银机电、航天电子、中航光电、航天电器，建议关注火炬电子、凯乐科技。

行业表现

• 电子板块上周下跌0.11%，跑输沪深300指数0.14个百分点。
• 年初以来累计下跌13.67%，但跑赢沪深300指数0.42个百分点。
• 子行业中，半导体和光学光电子表现相对较好，分别为-0.07%和0.67%。

个股表现

• 涨幅前十：珈伟股份、东旭光电、长盈精密、天津磁卡、上海新阳、七星电子、和而泰、生益科技、艾派克、中科三环。
• 跌幅前十：金运激光、深科技、康拓红外、远望谷、巴士在线、环旭电子、卓翼科技、惠伦晶体、兴森科技、中科创达。

行业动态

消费电子

• 三星发布Galaxy Note 7和新款Gear VR，支持虹膜辨识，预计2016年出货量达1,000万~1,500万台。
• IDC数据显示，中国成为全球手机主战场，华为、OPPO、vivo等品牌表现强劲。
• Strategy Analytics指出，苹果在北美市场市占率跌破25%，被三星超越。

半导体

• 联发科发布2016年Q2财报，营收创新高，营业利益大幅增长。
• 日月光预计Q3封测产能和稼动率将增长5%，通讯类客户占比达52%。
• ADI收购Linear，金额达148亿美元，为半导体行业十年最高。

LED与显示技术

• TrendForce预测2018年MicroLED将量产，2020年将应用于智能手机。
• 晶电市场需求回暖，考虑重新启用部分机台，产能利用率提升。

汽车电子

• 联电布局0.18微米BCD制程，满足车用电子需求。
• VR与无人驾驶结合，有助于缩短测试周期，提升安全性。

智慧城市

• 高通与Oppo签署3G/4G专利授权，支持Oppo在智能终端技术上的发展。
• 智能路灯成为智慧城市发展的重要方向，预计2020年LED智能路灯市场渗透率将达40%。

本周行业事件

• 公司公告：多家公司召开股东大会，涉及股权登记、中报披露、收购与重组等事项。
• 中报披露：信维通信、雷曼股份、天孚通信、胜宏科技、春兴精工等公司预计披露中报，部分公司业绩预增，部分预亏。

风险提示

• 系统性风险
• 市场波动风险
• 行业竞争加剧
• 政策变动风险

总结

本报告强调了消费电子、半导体和军工电子板块的长期投资价值，指出行业增长趋势明确，政策支持力度加大。同时，提醒投资者关注市场波动和行业竞争，合理配置资源，把握技术发展趋势带来的投资机会。