20160613-安信证券-电子元器件行业周报_军工电子大浪潮_18页_635kb

文档总结：军工电子与电子元器件行业分析

核心内容

本报告聚焦于2016年6月13日发布的电子元器件行业周报，主要分析了军工电子、半导体、声学、玻璃、LED、智慧城市及汽车电子等领域的市场趋势、投资机会与行业动态。

军工电子

• 产业趋势：军工电子行业正进入持续发展的快车道，预计未来十年将是其黄金十年。电子化率的提升将成为未来武器装备升级的核心驱动力。
• 政策支持：军民融合政策将在2016年进一步落地，推动民营企业参与军品研制，提升国内军工企业的竞争力。
• 市场需求：新机型的电子化率大幅提升，MEMS、高端连接器等产品将产生大量增量市场需求。
• 投资推荐：重点推荐中航电测、中航光电、同方国芯、火炬电子、欧比特、振华科技、久之洋、凯乐科技等军工电子标的。

半导体

• 行业前景：全球半导体景气回升与产业转移向中国大陆，为国内半导体企业带来成长机会，特别是中上游龙头公司。
• 投资推荐：推荐七星电子、扬杰科技、艾派克、大唐电信，关注中科创达、全志科技、南大光电等。

声学与玻璃

• 声学：巨头逐渐认识到语音入口的价值，未来将有更多硬件和互联网企业加入。重点关注苹果在智能家居及Siri方面的更新。
• 玻璃：玻璃产业被视为未来2-3年的趋势，国内相关企业如水晶光电、蓝思科技等将受益于设备投资增长。

主要观点

• 军工电子是支撑武器装备的“血液”，国产化和自主可控是长期趋势。
• 未来3-5年军工电子行业有望达到15%以上的复合增速，不受经济周期影响。
• 随着新机型的升级，航电系统的市场价值和成长性将显著提升。
• 中国军机保有量庞大，航电系统更换市场潜力巨大。
• 新装备定型批产将带动军工电子订单的跨越式增长，推动行业快速发展。

关键信息

• 市场表现：上周电子板块上涨0.54%，跑赢沪深300指数1.34个百分点。年初以来累计下跌12.97%，跑赢沪深300指数2.23个百分点。
• 个股表现：部分个股如国光电器、科恒股份等表现亮眼，而部分公司如金运激光、*ST盈方等出现较大跌幅。
• 投资组合：推荐军工电子、半导体、声学、玻璃等领域的股票，包括中航电测、中航光电、欧比特、振华科技、蓝思科技、水晶光电等。
• 行业趋势：车用电子、AI、量子通信、智慧城市等新兴领域将成为未来科技产业的重要增长点。

风险提示

• 系统性风险：市场波动、政策变化及行业竞争加剧可能对投资回报产生影响。

相关报告

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• 《半导体大景气周期带来的板块级投资机会》

本周重点组合

• 军工电子：中航电测、中航光电、同方国芯、火炬电子、欧比特、振华科技、久之洋、凯乐科技
• 半导体：七星电子、扬杰科技、艾派克、大唐电信
• 声学：国光电器、歌尔声学
• 玻璃：蓝思科技、水晶光电

其他推荐与关注组合

• VR：中茵股份、全志科技、歌尔声学、水晶光电，关注福晶科技、中科创达等
• 智能汽车：科恒股份、依顿电子、兴民钢圈，关注均胜电子、双林股份、亚太股份、万安科技、多氟多等
• 安防运营：大华股份、中安消、综艺股份
• 准白马：信维通信、欣旺达，关注安洁科技

上周科技新闻摘要

• 智能手机：联想发布Project Tango智能手机，苹果可能采用英特尔通信处理器。
• PC及平板电脑：微软Surface Pro 5或将延迟至年底发布，搭载Kaby Lake处理器。
• 电视及面板：三星、LGD转向OLED生产，面板市场有望复苏。
• 可穿戴设备：HTC Vive企业版发布，索尼确认PS Neo将推出。
• LED：LED车头灯向智能安全驾驶功能发展，渗透率有望提升。
• 智慧城市：中国将发射量子卫星，推动智慧城市设备销售增长。
• 汽车电子：特斯拉计划推出低价车型，英菲尼迪将配置自动驾驶技术，上海建立无人驾驶测试基地。

本周行业与公司事件

• 多家上市公司召开股东大会、进行限售股份上市流通、分红除权等事项。
• 具体事件包括神思电子限售股份上市流通、中安消签署股份出售协议、全志科技推出限制性股票激励计划等。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

分析师声明

• 赵晓光、郑震湘声明具有证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

免责声明

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