20140804-安信证券-电子元器件行业_动态分析-白马归来_坚定配置真成长_14页_683kb

报告摘要

电子元器件行业动态分析总结

核心内容

本报告为2014年8月4日发布的电子元器件行业分析，重点探讨了成长股的投资逻辑、苹果产业链的发展趋势、军工电子的高成长性、先进封装技术的产业联盟、汽车电子的智能化趋势以及相关公司事件提醒。

主要观点

坚定配置真成长：在市场风格切换至周期股后，成长股仍是经济转型的重要方向。中报排雷后，建议投资者关注具有明确行业发展空间、优质管理和高业绩增长的成长股，预计下半年将取得超额收益。
白马成长回归：以海康威视、大华股份、歌尔声学为代表的白马成长股在二季度表现突出，预计下半年随着资金和投资风格的切换，将回归业绩驱动，迎来第二轮成长。
苹果产业链强劲：苹果产业链的备货进展符合预期，预计下半年将完成1.2亿的备货量。建议继续关注歌尔声学、大族激光、立讯精密、金龙机电、欣旺达、超声电子等核心标的。
军工电子进入高成长期：国家军费开支增加，信息化和电子化提升，军工电子迎来增长机遇。推荐大立科技、中航光电、振华科技、高德红外等公司。
先进封装技术加速发展：国内封装厂商在产业联盟和技术合作方面进展迅速，2.5D/3D封装技术成为半导体行业发展的关键。建议关注长电科技、华天科技、晶方科技等企业。
汽车电子智能化趋势明显：新能源化已不再是唯一焦点，电子智能化成为新热点。建议关注铜峰电子、法拉电子、江海股份等企业在超级电容子行业的表现，以及CNC金属中框和外壳的市场趋势。
小米推动智能硬件生态：小米四款手机强调金属CNC的应用，带动相关供应链企业如长盈精密的业绩增长。预计苹果15年将追加1.5万台CNC产能，全球市场将面临产能紧张。

关键信息

行业表现

电子板块上周涨幅为3.26%，跑赢沪深300指数0.21个百分点。
半导体、元件、光学光电子、电子制造等子行业涨幅分别为2.40%、2.75%、3.79%、4.55%。
电子板块年初以来累计上涨10.70%，跑赢沪深300指数10.72个百分点。

公司推荐

代码	名称	目标价	评级
002241	歌尔声学	45.85	买入-A
000049	德赛电池	79.45	买入-A
300207	欣旺达	42.60	买入-A
002475	立讯精密	50.00	买入-A
300032	金龙机电	30.50	买入-A
002008	大族激光	28.00	买入-A
002214	大立科技	30.03	买入-A