20221119-德邦证券-周观REITs2022年11月第3周_REITs市场回调_成交活跃_9页_1mb

报告摘要

本周REITs市场整体回调，但成交活跃度显著上升。尽管市场整体表现不佳，部分REITs仍表现出较强的上涨潜力，尤其是与发行价相比涨幅较大的项目。

市场回调：本周REITs指数下跌 $-4.43%$，经营权REITs指数下跌 $-4.27%$，产权REITs指数下跌 $-3.44%$。平均周涨跌幅为 $-2.46%$，其中红土深圳安居REIT跌幅最大，为 $-4.82%$。
成交活跃：20只公募REITs周度成交金额为18.96亿元，成交量为3.37亿份，较上周环比增长 $22.46%$ 和 $18.82%$。平均换手率为 $1.53%$，处于较高水平。
交通基础设施表现突出：交通基础设施REITs本周成交金额达9.28亿元，环比增长 $60.22%$，成为本周成交最活跃的资产类别。
园区基础设施估值偏高：部分园区基础设施REITs估值较高，但华夏中国交建高速公路REIT和平安广州交投广河高速公路REIT估值相对较低。

REITs指数表现：
- REITs指数下跌 $-4.43%$，收于122.37点。
- 经营权REITs指数下跌 $-4.27%$，收于108.37点。
- 产权REITs指数下跌 $-3.44%$，收于130.98点。
- 平均周涨跌幅为 $-2.46%$，红土深圳安居REIT领跌。
- 相对发行价平均涨幅为 $22.37%$，华安张江光大园REIT（47.26%）、红土创新盐田港仓储物流REIT（40%）和中金普洛斯仓储物流REIT（36.21%）涨幅居前。
成交活跃度：
- 本周20只公募REITs平均换手率为 $1.53%$，成交金额平均值为3.79亿元，成交量为0.67亿份。
- 相较于上周，换手率、成交金额和成交量均有所提升。
- 周度成交金额和成交量分别达到18.96亿元和3.37亿份，对应上市以来历史分位水平分别为 $90.14%$ 和 $87.32%$。
- 周度换手率 $1.34%$，处于 $49.30%$ 的历史分位水平。
资产类别表现：
- 交通基础设施REITs成交金额达9.28亿元，环比增长 $60.22%$，成为本周成交最活跃的资产类别。
- 生态环保、园区基础设施、仓储物流等资产类别也表现活跃，分别环比增长 $9.76%$、$34.73%$、$3.00%$。
- 能源基础设施REITs成交金额环比下降 $40.20%$，保障性租赁住房REITs成交金额环比增长 $34.26%$。

园区基础设施REITs整体估值较高，其中华安张江光大园REIT（4.26元）和国泰君安临港创新智造园REIT（5.46元）表现突出。
交通基础设施REITs中，华夏中国交建高速公路REIT（8.26元）和平安广州交投广河高速公路REIT（11.07元）估值相对较低。
对比中证ABS估值，部分REITs存在折价或溢价现象，例如华夏中国交建高速公路REIT的REITs估值为8.26元，而ABS估值为10.33元，折价 $-12.43%$。