20230107-德邦证券-周观REITs2023年1月第1周_REITs回调_成交活跃度下降_9页_1mb

报告摘要

本周（2023年1月3日至1月6日）公募REITs市场整体回调，成交活跃度下降，不同资产类型的REITs表现各异，部分REITs估值较高，部分估值较低。

市场整体表现：本周REITs指数下跌0.85%，收于117.03点；经营权REITs指数下跌0.1%，收于108.53点；产权REITs指数下跌1.29%，收于122.14点。
平均涨幅：本周平均涨幅为-0.02%，其中国泰君安东久新经济产业园REIT以-2.78%领跌。
相对发行价表现：相对发行价平均涨幅为17.03%，其中鹏华深圳能源清洁能源REIT（37.28%）、红土创新盐田港仓储物流REIT（36.37%）和华安张江光大园REIT（35.14%）涨幅居前。

高估值REITs：能源基础设施与生态环保REITs估值较高。
低估值REITs：华夏中国交建高速公路REIT（REITs估值8.37/ABS估值10.3）和平安广州交投广河高速公路REIT（REITs估值11.91/ABS估值14.91）估值相对较低。
具体REITs表现：
- 博时招商蛇口产业园REIT：REITs估值2.95，相对发行价涨跌幅为32.64%。
- 华夏合肥高新创新产业园REIT：REITs估值2.39，相对发行价涨跌幅为9.18%。
- 华夏和达高科产业园REIT：REITs估值3.06，相对发行价涨跌幅为8.97%。
- 红土创新盐田港仓储物流REIT：REITs估值3.09，相对发行价涨跌幅为36.37%。
- 鹏华深圳能源清洁能源REIT：REITs估值8.09，相对发行价涨跌幅为37.28%。
- 红土深圳安居REIT：REITs估值2.72，相对发行价涨跌幅为9.03%。
- 中航首钢生物质REIT：REITs估值15.00，相对发行价涨跌幅为34.65%。
- 华夏北京保障房REIT：REITs估值2.84，相对发行价涨跌幅为13.15%。
- 华夏华润有巢REIT：REITs估值2.59，相对发行价涨跌幅为7.07%。
- 国泰君安东久新经济产业园REIT：REITs估值3.75，相对发行价涨跌幅为23.39%。
- 建信中关村产业园REIT：REITs估值4.10，相对发行价涨跌幅为29.56%。

累计成交数据：
- 园区基础设施REITs累计成交金额达276.58亿元，成交量72.27亿份。
- 生态环保REITs累计成交金额110.35亿元，成交量16.11亿份。
- 交通基础设施REITs累计成交金额286.64亿元，成交量28.42亿份。
- 仓储物流REITs累计成交金额159.57亿元，成交量38.25亿份。
- 能源基础设施REITs累计成交金额27.652亿元，成交量3.53亿份。
- 保障性租赁住房REITs累计成交金额28.169亿元，成交量8.86亿份。
市场风险提示：
- REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性。
- 募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况。
- 募集发行进度可能不及预期。

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上。
- 增持：相对强于市场表现5%~20%。
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
- 减持：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。
- 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间。
- 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。