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REITs周报总结（2022年6月第5周）

核心内容

本周REITs市场整体呈现上涨趋势，成交活跃度显著提升。分析师吴开达及研究助理团队对市场表现进行了详细分析，涵盖市场指数、成交情况、资产类别表现及估值对比等方面。

主要观点

• REITs指数上涨：本周（2022.6.27-2022.7.1）REITs指数上涨1.65%，经营权REITs指数上涨0.61%，产权REITs指数上涨2.69%，平均涨幅为1.29%。
• 领涨REITs：华安张江光大园REIT以3.92%的周涨幅领涨，红土创新盐田港仓储物流REIT、建信中关村产业园REIT和中航首钢生物质REIT相对发行价涨幅分别达到48.35%、44.22%和41.3%。
• 成交活跃度上升：本周12只公募REITs平均换手率1.52%，成交金额平均值2.27亿元，成交量0.41亿份，较上周环比分别上升23.10%和15.25%。
• 交通基础设施表现突出：交通基础设施REITs本周成交金额达4.22亿元，环比上涨8.23%，成为成交金额最高的资产类别。
• 生态环保REITs估值较高：生态环保类REITs整体估值较高，其中华夏中国交建高速公路REIT和平安广州交投广河高速公路REIT估值相对较低，分别仅为ABS估值的94.9%和85%。

关键信息

1. 市场表现

• REITs指数：本周上涨1.65%，收于128.57点。
• 经营权REITs指数：本周上涨0.61%，收于119.47点。
• 产权REITs指数：本周上涨2.69%，收于137.68点。
• 平均涨幅：1.29%，其中华安张江光大园REIT涨幅最高，达3.92%。
• 相对发行价涨幅：平均28.57%，红土创新盐田港仓储物流REIT、建信中关村产业园REIT和中航首钢生物质REIT分别以48.35%、44.22%和41.3%位列前三。

2. 成交活跃度

• 周度成交金额：11.34亿元，环比上升23.10%。
• 周度成交量：2.03亿份，环比上升15.25%。
• 历史分位水平：
  • 成交金额：67.31%。
  • 成交量：63.46%。
  • 换手率：26.92%。

3. 资产类别表现

• 交通基础设施：本周成交金额最高，达4.22亿元，环比上涨8.23%。
• 生态环保：本周成交金额为2.06亿元，环比上涨182.63%。
• 园区基础设施：本周成交金额为3.2亿元，环比上涨32.72%。
• 仓储物流：本周成交金额为1.85亿元，环比上涨66.56%。

4. 累计成交情况

• 园区基础设施：累计成交金额169.71亿元，累计成交量45.54亿份。
• 生态环保：累计成交金额81.09亿元，累计成交量10.93亿份。
• 交通基础设施：累计成交金额151.21亿元，累计成交量14.13亿份。
• 仓储物流：累计成交金额116.37亿元，累计成交量28.9亿份。

5. 估值对比

• 生态环保REITs：整体估值较高，其中中航首钢生物质REIT相对发行价涨幅达44.32%，相对净值溢价率达44.32%。
• 交通基础设施REITs：华夏中国交建高速公路REIT和平安广州交投广河高速公路REIT估值相对较低，分别为ABS估值的94.9%和85%。

风险提示

• REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性。
• 募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况。
• 募集发行进度可能不及预期。

附录信息

• 分析师简介：吴开达，德邦证券研究所副所长、首席策略分析师，拥有超过10年资本市场投资及研究经验。
• 投资评级说明：投资评级基于报告发布后6个月内市场表现与基准指数的比较，分为股票投资评级和行业投资评级。
• 法律声明：本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，使用需遵守版权规定。