20240429-开源证券-开润股份-300577.SZ-公司信息更新报告_2023年代工韧性凸显_90分扭亏_2024Q1扣非净利率超预期_9页_1mb

开润股份（300577SZ）2023年业绩亮眼，收入3105亿元（+133%），归母净利润116亿元（+1467%）。2024年第一季度收入91亿元（+229%），扣非净利率超预期。代工业务收入244亿元，增速放缓，但服装代工贡献新增量。品牌业务扭亏为盈，收入63亿元（+22%）。整体毛利率244%（+27pct），期间费用率下降。分析师维持“买入”评级，上调2024-2026年盈利预测，但风险包括出行需求复苏不及预期。