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电子元器件行业周报总结

核心内容

2013年6月17日发布的电子元器件行业周报，主要围绕半导体、LED、显示触控及智能终端等子行业展开，对市场趋势、行业动态和投资机会进行了分析。报告指出，尽管宏观经济不佳，但电子行业因其高成长性和技术创新仍具投资价值。核心内容包括：

• NFC移动支付板块：产业标准落地、中移动推广手机钱包试点和NFC定制手机、以及POS机改造和NFC手机渗透率提升，推动硬件生态环境成熟。推荐公司包括硕贝德、天喻、恒宝、东信、信维和顺络。
• LED照明板块：中国LED市场进入普及期，2013年有望稳定增长，推荐德豪润达、阳光照明、洲明科技、瑞丰光电、聚飞光电等公司。
• 消费电子子行业：围绕光学、声学、显示、触控、轻薄化结构件等子行业，推荐歌尔、欧菲、长信、华天、京东方、深天马、宜安等龙头企业。
• 半导体市场：全球半导体市场将连续三年增长，三星成为全球第二大芯片厂商，高通基带市占率创新高，ARM进军64位服务器市场。
• 显示触控市场：面板报价下跌，日本JDI大幅增产智能机面板，抢占非苹果市场，OLED市场预计2015年市占率将达80%。
• 智能终端市场：IDC预计2013年智能机渗透率过半，但高端机型如三星S4、HTC One订单下调，中低端产品成为增长动力。

主要观点

1.1 行业观点

1. NFC移动支付板块：产业标准逐步落地，中移动推广手机钱包试点，NFC定制手机和POS机改造推动市场发展。推荐NFC天线厂商（如硕贝德、信维通信、顺络电子）和移动支付SIM卡制造商（如天喻信息、恒宝股份、东信和平）。
2. LED照明板块：中国LED市场逐步普及，2013年有望实现稳定增长。推荐具有品牌和渠道优势的厂商（如德豪润达、阳光照明、洲明科技、瑞丰光电、聚飞光电）。
3. 消费电子：光学、声学、显示、触控、轻薄化结构件等子行业持续向好，推荐行业龙头企业（如歌尔、欧菲、长信、华天、京东方、深天马、宜安）。

1.2 热点解读

• COMPUTEX展会动态：Intel发布Haswell架构，提升核显性能，推动图形及游戏娱乐领域发展；AMD展示新一代GPU和APU，继续在游戏领域发力；NVIDIA专注娱乐应用；高通展示新一代SoC芯片，提升性能和功耗比。
• 4K、21:9、触摸显示器：显示器市场发生重大变革，4K、21:9和触摸成为重要方向。
• 8系主板和HIFI市场：在DIY行业整体下滑背景下，HIFI主板成为亮点，映泰、技嘉等品牌推出相关产品。

关键信息

2.1 市场回顾

• 电子板块表现：2013年6月10日至6月16日期间，申万电子行业指数上涨2.46%，优于上证指数（-2.21%）和深证成指（-3.24%）。
• 个股表现：德豪润达、长信科技、顺络电子、阳光照明等个股表现突出，部分个股涨幅超过20%。
• 估值数据：报告附有推荐公司的估值表，包括股价、EPS、PE、PEG等关键财务指标。

2.2 市场趋势

• 全球半导体市场：预计2013年全球半导体市场将增长2.1%，2014年和2015年分别增长5.1%和3.8%。
• 区域增长：亚太地区增长最快，预计2013年增长5.7%，欧洲增长5.3%，美国增长1.6%，日本则面临衰退（-13.8%）。
• LED灯具出口：欧盟推出新ErP指令，对LED灯具出口构成阻力，但也为出口企业带来提升自身市场影响力的机会。
• 中国LED市场：2013年进入普及期，政府加大补贴力度，推动LED照明需求增长。但市场也面临产品质量和品牌建设的挑战。
• 欧美LED路灯替换潮：欧美政府推动LED路灯替换，美国LED路灯渗透率预计从6%提升至10%，欧洲市场也有望在经济复苏后爆发。

2.3 行业动态

• 日本DIC在华建厂：计划在青岛建设TFT液晶新工厂，应对国内面板厂商的产能扩张。
• JDI增产智能机面板：为减少对苹果的依赖，JDI大幅增产，目标扩大产能至5万片/月。
• AMOLED面板需求：预计2015年手机用AMOLED面板仍将占整体出货金额的79.5%，电视应用为第二大需求。
• 面板价格下跌：6月上旬面板报价全面走跌，尤其电视和监视器面板价格下跌明显，NB面板价格也小幅下调。

投资建议

报告推荐以下公司作为投资标的：

• NFC移动支付板块：硕贝德、天喻信息、恒宝股份、东信和平、信维通信、顺络电子
• LED照明板块：德豪润达、阳光照明、洲明科技、瑞丰光电、聚飞光电
• 消费电子龙头企业：歌尔声学、欧菲光、长信科技、华天科技、京东方、深天马、宜安科技、顺络电子、水晶光电等

数据来源

• Wind数据
• 宏源证券研究所
• 各行业调研报告及市场动态分析