20141102-中泰证券-电子元器件_支付宝苹果牵手_有望加快NFC移动支付_22页_872kb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦电子元器件行业，分析了近期市场走势、重点公司表现、投资逻辑及行业动态。报告认为电子板块整体上涨，但涨幅落后于大盘，建议关注电子白马股及NFC、半导体、LED产业链等细分领域。同时，报告推荐了多个标的，认为其具备较高的增长潜力和投资价值。

主要观点

• 行业趋势：中国厂商在全球智能手机市场占比已达38%，未来有望继续扩大市场份额。NFC移动支付因Apple Pay和支付宝的潜在合作而加速发展，将带动产业链增长。
• 市场表现：本周电子板块上涨3.25%，但涨幅落后于沪深300（4.92%）和创业板（2.41%）。行业整体呈现结构性机会。
• 投资建议：继续推荐大族激光、三安光电、欣旺达、生益科技、同方国芯、兴森科技、长电科技、晶方科技、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、长信科技、光韵达、长盈精密、劲胜精密、立讯精密等公司。
• 重点个股分析：
  • 丹邦科技：三季报表现超预期，全年业绩增长预计超过70%，未来增长潜力巨大。
  • 硕贝德：受益于NFC支付的快速发展，天线业务增长明显，同时布局指纹识别模组及传感器领域。
  • 大族激光：蓝宝石切割设备订单增长，未来大功率切割焊接将成为核心增长点。
  • 三安光电：逆势上涨，受益于LED行业集中度提升，市场份额有望进一步扩大。

关键信息

市场回顾

• 电子板块表现：本周电子板块整体上涨3.25%，但涨幅相对落后于大盘。
• 重点公司涨跌幅：
  • 大族激光停牌一周
  • 欣旺达下跌2.57%
  • 生益科技上涨2.43%

行业资讯

半导体

• ARM Mali芯片：新系列支持4K视频，采用HEVC标准，有助于提升移动设备的视频处理能力。
• 联发科MT6753：预计2015年第二季度发布，支持4G全网通，为中端市场提供竞争力。

智能终端

• IDC数据：2014年第三季度全球智能手机出货量增长25.2%，三星出货量同比下降8.2%，市场份额下滑至23.8%。
• 小米表现：出货量同比增长211.3%，首次进入全球前五，显示其在智能手机市场的强劲增长。

LED产业链

• 诺基亚投资Digital Lumes：诺基亚领投2300万美元，推动LED照明解决方案的发展。
• LED行业前景：LED技术在能效和成本方面优于传统照明，市场潜力巨大。

穿戴设备

• 微软推出Microsoft Band：支持三大平台，具备健康管理、GPS、语音助手等功能，与苹果形成竞争。
• 产品差异化：微软Band在功能和平台兼容性上具有优势，预计提升品牌影响力。

智能家居

• 海尔第二代空气盒子：新增多项气体检测功能，扩展至更多家电控制，预计2015年1月亮相。

推荐标的

公司公告

• 风华高新：前三季度营收增长4.4%，净利润增长12.41%，第三季度净利润增长52.88%。
• 阳光照明：前三季度营收增长1.27%，净利润增长18.56%。
• 金安国纪：前三季度营收下降5.19%，但净利润增长53.12%。
• 茂硕电源：前三季度营收增长21.64%，但净利润亏损扩大。
• 苏州固锝：前三季度营收增长10.59%，净利润增长11.98%。
• 航天长峰：前三季度营收下降34.32%，净利润下降73.23%。
• 漫步者：前三季度营收下降8.59%，但净利润增长1.24%。
• 拓邦股份：前三季度营收增长12.20%，净利润增长41.79%。
• 德赛电池：前三季度营收增长67.17%，净利润增长25.60%。
• 实益达：前三季度营收下降32.86%，但净利润增长111.45%。
• 威尔泰：前三季度营收下降8.34%，净利润下降37.63%。
• 大恒科技：前三季度营收下降2.48%，净利润微增。
• 四维图新：前三季度营收增长30.98%，净利润增长25.60%。
• 同洲电子：前三季度营收下降18.03%，净利润大幅亏损。
• 高新兴：前三季度营收增长66.71%，净利润增长172.95%。
• 华天科技：前三季度营收增长41.95%，净利润增长49.48%。
• 佳都科技：与高通签署RCS协议，推动富媒体通信发展。
• 中京电子：前三季度营收增长11.01%，净利润增长26.01%。
• 东晶电子：前三季度营收增长16.41%，但净利润大幅亏损。
• 顺络电子：前三季度营收增长17.34%，净利润增长42.57%。
• 长电科技：前三季度营收增长22.98%，净利润增长1099.17%。
• 超声电子：前三季度营收增长13.05%，净利润增长39.38%。
• 莱宝高科：前三季度营收增长22.09%，但净利润下降41.06%。
• 英飞拓：前三季度营收下降5.88%，但净利润增长微弱。
• 航天电器：前三季度营收增长20.46%，净利润增长11.52%。
• 海信电器：前三季度营收增长2.12%，净利润下降18.43%。
• 江海股份：前三季度营收增长10.27%，净利润增长24.67%。
• 恒宝股份：前三季度营收增长26.79%，净利润增长51.24%。
• 太阳电缆：前三季度营收下降6.15%，但净利润增长6.85%。
• 国光电器：前三季度营收下降3.03%，但净利润增长微弱。
• 南玻A：前三季度营收下降8.89%，但净利润增长17.47%。
• 共达电声：前三季度营收增长46.28%，但净利润下降17.63%。
• 佳都科技：成为广州轨道交通项目的第一中标候选人。
• 仪电电子：前三季度营收增长2.37%，净利润增长23.66%。
• 中航光电：前三季度营收增长42.07%，净利润增长37.09%。
• 三安光电：前三季度营收增长32.16%，净利润增长38.02%。
• 达华智能：设立海外子公司，推动海外市场发展。
• 京东方A：前三季度营收增长2.08%，净利润增长36.47%。
• 九安医疗：与平安健康签订合作协议，拓展儿童智能温度计市场。
• 东光微电：前三季度营收增长23.59%，但净利润大幅亏损。
• 丹邦科技：前三季度营收增长60.05%，净利润增长57.26%。
• 佛山照明：前三季度营收增长24.51%，净利润增长24.77%。
• 兴森科技：为子公司提供融资担保，前三季度营收增长34.91%，净利润增长17.57%。
• 华映科技：前三季度营收增长22.21%，但净利润下降36.73%。
• 青岛海尔：前三季度营收增长5.75%，净利润增长21.83%，计划收购子公司少数股权。
• 长城开发：前三季度营收增长8.48%，净利润下降9.57%，但第三季度净利润增长显著。
• 联创光电：前三季度营收增长21.75%，净利润增长20.62%。
• 宝莱特：与平安健康签订战略合作协议，拓展智能医疗产品。
• 法拉电子：前三季度营收增长14.52%，净利润增长16.08%。
• 同方股份：前三季度营收增长2.87%，净利润下降87.30%。
• 丹邦科技：前三季度营收增长60.05%，净利润增长57.26%。
• 中京电子：前三季度营收增长11.01%，净利润增长26.01%。
• 生益科技：前三季度营收增长19.96%，净利润下降5.49%。
• 华工科技：前三季度营收增长39.92%，净利润增长58.90%。
• 环旭电子：前三季度营收增长12.21%，净利润增长24.17%。
• 长盈精密：前三季度营收增长34.04%，净利润增长27.50%。
• 得润电子：前三季度营收增长14.15%，净利润增长16.00%。
• 立讯精密：前三季度营收增长34.16%，净利润增长24.17%。

图表目录

• 图表1：推荐个股指数（大族、欣旺达、生益）VS沪深300、创业板
• 图表2：申万电子行业指数本周跑输沪深300指数1.67个百分点
• 图表3：电子板块VS沪深300、中小盘、创业板
• 图表4：电子子版块与沪深300周涨跌幅比较
• 图表5：A股主要板块一周（2014.10.27~2014.10.31）涨跌幅
• 图表6：A股电子行业个股一周（2014.10.27~2014.10.31）涨跌幅
• 图表7：费城半导体指数走势
• 图表8：北美半导体BB值
• 图表9：联发科智能手机产品路线图
• 图表10：IDC第三季度全球智能手机出货量
• 图表11：微软智能手环产品Microsoft Band
• 图表12：海尔空气盒子
• 图表13：电子板块重点公司估值

总结

本报告分析了电子元器件行业的市场走势、重点公司表现及行业动态，指出NFC支付、半导体、LED产业链及智能终端等领域存在较大的投资机会。建议投资者关注大族激光、三安光电、欣旺达、生益科技、同方国芯、兴森科技等重点公司，同时关注行业发展趋势及政策支持带来的结构性增长机会。