20170508-中国银河-电力设备与新能源行业周报_持续看好一带一路和央企混改_21页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于一带一路与央企混改两大投资主题，认为其具备长期增长潜力。同时，对新能源汽车、电力、光伏、电池材料等行业进行了深入分析，评估了市场动态与相关企业的表现。

电力行业改革：
- 国企改革：兼并重组减少恶性竞争。
- 供给侧改革：缓建、取消、停建部分火电项目。
- 电改：看好售电公司及负荷地区火电机组，特别是外来电占比高的地区，如上海、广东、河北、浙江等。
- 推荐公司：智光电气、北京科锐、长园集团、四方股份、科陆电子、上海电力、东方能源。
新能源汽车：
- 2017年财政补贴退坡，客车、物流车、乘用车均有所下降，但新能源汽车替代趋势不变。
- 推荐标的：电机电控相关企业（如汇川技术、宏发股份、英威腾），电池及材料相关企业（如国轩高科、星源材质、长园集团、合纵科技、杉杉股份）。
核电：
- 三代核电技术（AP1000、华龙一号）日趋成熟，国内核电建设将再次迎来高峰。
- 国外核电建设在福岛事故后逐步恢复，全球三代技术机组逐步投产。
- 关注原子能法、核电十三五规划等政策动向。
新能源行业：
- 新能源景气度较好，但2015年风电装机达历史最高，2016年光伏抢装后需求趋于平稳。
- 配额制已落地，但需配套政策支持及电力体制改革推进。
- 关注清洁能源注入上市公司的机会。

市场表现：
- 沪深300指数下跌1.66%，电气设备板块下跌1.54%，略超沪深300。
- 涨幅前五：凯发电气、融捷股份、华光股份、露笑科技、通合科技。
- 跌幅前五：风范股份、*ST海润、亿晶光电、电科院、科华恒盛。
光伏产品价格：
- 多晶硅料价格上涨2.21%，单晶6寸硅片价格不变，多晶6寸硅片上涨2.27%。
- 单晶5寸电池片上涨1.47%，单晶6寸电池片上涨1.80%，多晶6寸电池片上涨2.27%。
- 组件价格保持不变。
大宗商品价格：
- COMEX白银下跌5.11%，LME铜下跌3.39%，LME铝下跌0.05%。

行业评级：
- 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
- 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

张玲
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