20170508-华创证券-通信行业周报_一带一路会议召开在即_推荐关注通信设备企业在海外订单的逐步落地_25页_810kb

通信行业总结

核心内容

2017年5月，“一带一路”国际合作高峰论坛即将召开，该会议聚焦于“五通”即政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通。其中，基础设施互联互通是与通信行业密切相关的重要议题。中国通信设备企业在海外持续拓展市场，预计相关企业将受益于海外订单的逐步落地。

主要观点

1. 受益标的特征：

   • 技术实力处于行业第一阵营，具备追赶行业龙头的能力。
   • 与国家信息安全相关，涉及地缘政治领域。
   • 海外收入占比高，具备较强的国际化能力。

2. 重点推荐企业：

   • 亿联网络：全球第二、中国最大的SIP电话终端供应商，毛利率持续提升，净利润增速高于营收增速，海外收入占比超过90%。
   • 通宇通讯：主营基站天线，毛利率高，竞争优势明显，已连续中标中国电信基站天线集采项目，未来有望受益于5G建设。

3. 行业趋势：

   • 成长与技术升级并行：包括云计算、光通信、物联网、5G等。
   • 云计算：首选IDC运营方，次选IDC建设方，关注数据中心直连。
   • 光通信：光模块将五年复合增长超30%，17-18年关注数据中心，19-20年关注5G。
   • 物联网：NB-IoT、LTE-V、军方物联网等细分领域。
   • 5G：毫米波天线、滤波器、小基站等关键设备将受益。

关键信息

本周指数表现

• 本周指数下跌1.88%，排名17/28。

行业重大新闻

• 中国固定宽带平均下载速率提升37.5%，达到13.01Mbit/s。
• 微信支付进军美国，实现人民币结算。
• Verizon出售企业云和托管服务业务给IBM。

企业动态

• 网宿科技：收购俄罗斯CDN公司，拓展海外业务。
• 春兴精工：收购东莞承光30%股权。
• 佳讯飞鸿：资产重组通过，股票复牌。
• 迅游科技：控股股东质押股票。
• 梦网荣信：控股股东增持股份。
• 大唐电信：实施股权激励计划。

股东大会预告

• 多家企业将召开股东大会或业绩说明会，如中通国脉、号百控股、紫光国芯、高新兴等。

业绩预告汇总

总结

该文档主要围绕2017年5月“一带一路”国际合作高峰论坛召开前后的通信行业分析，涵盖重点推荐企业、行业趋势、重大新闻、资产重组、股权变动及业绩预告等内容。整体建议关注具备技术实力、信息安全相关和海外收入占比高的企业，特别是亿联网络与通宇通讯。同时，文档提供了大量企业的财务数据和市场动态，为投资者提供了全面的参考信息。