20240414-东证期货-金工策略周报_55页_4mb

报告摘要

金工策略周报总结

股指期货市场分析
- 上周各宽基指数普遍下跌，上证50、沪深300、中证500、中证1000跌幅分别为23%、26%、18%、29%。各股指期货合约跌幅均较大。
- 分行业分析显示，食品饮料、非银金融、电子等行业是主要下跌推手。
- 基差方面，IH、IF、IC、IM品种的年化基差率分别为300%、158%、-58%、-97%。基差整体走弱，期限结构分化，IH、IF维持contango，IC、IM维持backward。
- 展期策略建议：IH、IF推荐多远空近，IC、IM推荐多近空远，赚取基差收敛差异。
量化策略表现
- CTA策略：多数策略近期表现分化，CSXGBoost策略表现最佳，今年以来收益达255%。策略组合等权年化收益125%，夏普比率266，最大回撤-339%。
- 国债期货：基于机器学习的择时策略本周震荡持稳，推荐多头信号；久期中性策略建议持有远季合约做空TS-T组合；信用债策略继续配置低久期指数。
宏观与资产配置
- 本月宏观动量预测：增长下行，通胀下行，信用上行，利率下行。
- 大类资产配置建议：S1策略推荐股票26%、债券95%、商品26%；S2平衡型策略推荐沪深300、中证500等多品种配置。
私募与CTA策略总结
- 近一周私募CTA策略多数下跌，截面CTA中位数收益9.99%，时序CTA波动较大，最高收益达345.6%。
- 商品基本面量化策略本周净值11,459，主要收益来自黑色系，黄金等贵金属表现不佳。