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金工策略周报总结

股指期货基差与展期收益

• 上周市场整体下跌，各宽基指数均有不同程度跌幅。IH、IF基差走弱，IC、IM基差走强。
• 预计中证500和中证1000分红进度过半，下周将分红多个指数点。
• 展期策略推荐：IC、IM基差偏弱震荡，多近空远；IH、IF维持contango，多远空近。
• 基差期限结构：IH、IF维持contango，IC、IM维持Back结构。

国债期货量化策略

• 基差窄幅震荡，三十年国债期货基差仍处于偏高区间。
• 多空量化择时策略信号偏多，期债日度多空策略表现稳定。
• 久期中性跨品种套利策略建议近季合约做空T-TL组合，远季合约做多TS-TF组合。
• 信用债久期轮动加对冲策略持有高久期指数。

CTA策略表现

• 各类因子收益表现：期限结构类因子涨势领先，量价类因子表现分化。
• CWFT组合收益较高，CSXGBoost策略今年收益突出。
• 非线性组合信号转为空头，不同市场环境下表现差异明显。

大类资产配置

• 全球市场分化，中国A股指数表现不佳，科技与能源板块领涨。
• 宏观因子预测显示增长与通胀下行，债券和商品配置建议协同提高。
• 配置策略建议股票、债券与商品均衡布局。

私募策略及选基因子

• 各类私募策略表现分化，截面CTA策略收益稳健，时序CTA波动较大。
• 股票多头与指数增强策略IC表现良好，市场中性策略胜率较高。
• CTA策略中多因子组合第5组表现最优，基本面量化信号已更新。