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金工策略周报总结（东证衍生品研究院，2024年3月3日）

股指期货分析

• 市场表现：节后市场上涨，上证50、沪深300、中证500、中证1000涨幅分别为-0.76%、1.38%、0.349%、0.337%；IH、IF、IC、IM合约涨幅分别为-0.62%、1.52%、0.383%、0.335%。行业方面，电子和计算机对大盘贡献较大。
• 基差与展期收益：基差整体走强，剔除分红后年化基差率均值分别为IH:199%、IF:148%、IC:-151%、IM:-473%，较上周分别走强137%、145%、187%、142%。策略建议：多头继续持有仓位并择机平仓；空头近月对冲并移仓至远季合约。
• 量化策略：跨期套利因子表现分化，IC和IM基差回撤；跨品种套利表现较好，如IF&IH组合收益3.7%；日内择时策略中IF表现最佳。

国债期货量化策略

• 期货单边策略：基于机器学习的日度多空策略信号偏多。
• 套利策略：跨品种久期中性基差套利本周回撤，建议持有远季合约做空TS-T组合。
• 信用债与久期策略：信用债久期轮动加对冲策略收益稳健，现券久期轮动对3月持中性。

商品CTA策略

• 因子表现：近期量价趋势因子表现差，收益多为负；基差和期限结构因子正收益。今年以来总体收益负，但市场仍有盈利空间。
• 复合策略：CWFT组合本周收益-0.18%，今年以来-0.06%；XGBoost时序策略近期收益波动较大。

私募策略与选基

• 权益资产：300指增中位数收益39.8%，1000指增最高78.6%；市场中性策略中位数14.8%，股票多空23.8%。
• 商品CTA：截面CTA近半年中位数收益50.9%，时序CTA波动大，部分最大回撤达27.48%。
• 债券策略：近半年中位数收益59.5%，夏普比率高。

大类资产配置

• 市场回顾：本周涨跌幅前五为科创50(6.7%)、北证50(5.4%)等，后五为大盘价值(-10%)、恒生指数(-0.8%)等。本月前五为中证REITs(22%)、日经225(19%)，后五为上证50(0.1%)、小盘价值(0.1%)。
• 配置比例：本月股票配置54.6%，债券43.92%，商品1.48%；2月股债商策略回报11.1%。
• 风险提示：量化模型失效风险，指标基于历史数据，存在不确定性。

（注：此总结基于报告内容，旨在提炼核心要点，避免歧义。）