20241201-东证期货-金工策略周报_51页_4mb

金工策略周报是东证衍生品研究院发布的量化投资分析，涵盖股指期货、国债期货、大类资产配置和商品CTA等领域的最新市场观察和策略推荐，旨在为投资者提供数据支持和决策参考。

股指期货部分：
上周市场先抑后扬，银行股等主要涨幅集中在上证50和沪深300上，基差总体走弱。基差策略方面，IH和IF维持小幅升水，IC和IM保持贴水，推荐关注期现正套；跨期套利中正套策略表现较好，但择时策略亏损；振荡调整市条件下，市场情绪对基差影响较大。

国债期货部分：
基差普遍下行，期债多升水状态，量化模型建议单边策略偏空，聚焦于套保策略。国债期货择时策略中，LSTM模型和TL策略信号中性到偏多，但carry因子未触发交易信号，跨品种套利持仓需谨慎；信用债对冲策略维持久期轮动，当前配置高久期指数。

大类资产配置周报：
基于宏观动因预测（增长下行、通胀上行等），S1策略推荐股票、债券、商品各占比约三分之一，S2策略平衡型配置沪深300、中证500等。S1股债商策略近期回报约0.86%，S2组合回报约0.57%；历史表现显示S1策略波动大，S2策略相对稳健，需注意市场回撤风险。

商品CTA部分：
CTA因子整体多数下跌，期现结构和波动率类因子跌幅显著；跟踪策略中，C_frontnext&ShortTrend策略年化收益高，但近期收益波动，合成模型表现稳健。数据显示商品市场仍存盈利空间，建议投资者关注趋势交易和基本面量化信号。

总结而言，本报告强调量化策略在震荡市中的灵活应用，提醒投资者注意基差变化和杠杆风险，建议配置平衡资产以应对不确定性。