20180429-财通证券-通信行业周报_减免频段占用费_为5G建设注入强心剂_18页_1mb

通信行业周报总结（18/4/23-18/4/29）

核心内容

本周通信行业整体表现良好，A股通信板块上涨1.30%，在所有行业中排名第四。5G建设受到政府政策的大力支持，特别是发改委决定减免部分无线电频段占用费，为5G建设注入强心剂。这一政策预计将为运营商节省213.75亿元，有效降低资本支出压力，加速5G商用进程。

主要观点

• 政策支持：发改委降低5G及卫星通信频段的占用费，为5G建设提供资金支持，预计未来6年可为运营商累计节省超过200亿元。
• 5G建设加速：三大运营商已敲定5G试点城市，中国联通将在16个城市开展5G规模试点，中国移动和中国电信也在多个城市推进5G试验和应用示范。
• 产业链受益：频段费用减免将带动光纤光缆、光器件、主设备及网络优化、运维等环节进入新一轮景气周期。
• 重点公司表现：吉大通信、欣天科技、科信技术、创意信息、华星创业等公司股价涨幅较大，分别达到31.75%、27.18%、22.32%、16.17%和12.77%。
• 行业动态：中国芯片产业逐步接近世界第一梯队，5G通讯设备“中国芯”研发成功，为国产替代提供支撑。

关键信息

1. 政策支持与频段费用减免

• 频段费用调整：3000—4000MHz、4000—6000MHz、6000MHz以上三个频段占用费分别由800万元/MHz/年降至500万元、300万元和50万元。
• 5G优惠政策：对5G公众移动通信系统频率占用费实行“头三年减免，后三年逐步到位”的政策。
• 节省总额：预计5G频段费用减免总额将达到213.75亿元，若考虑毫米波频率，节省力度更大。

2. 重点公司动态

• 宜通世纪：一季度营收增长40.78%，净利润增长4.58%，物联网应用逐步落地。
• 中国联通：一季度营收增长8.59%，净利润大增374.75%，推动移动业务指标持续向好，完成5G试点城市部署。
• 光迅科技与烽火通信：建议持续关注，因技术优势明显、高速光模块已实现量产及业绩稳定增长、海外拓展顺利。

3. 行业新闻

• 工信部：中国芯片产业接近世界第一梯队，NB-IoT基站近40万个。
• 5G试点城市：中国联通、中国移动和中国电信分别在16个、5个和6+6个城市推进5G建设。
• 华为与美国调查：华为面临美国司法部的刑事调查，可能影响其在海外市场的业务。
• 共享基础设施：电力塔和通信塔将开放共享，推动资源利用效率提升。

4. 公司公告

• 长飞公司收购武汉长飞通用电缆20%股权：交易金额为2535万元。
• 中兴通讯加强合规管理：成立合规管理委员会，组建全球专家团队，引入合规工具。
• 通鼎互联员工涉嫌职务侵占：公司已报警并成立专项工作组处理。
• 闻泰科技受让安世半导体部分投资份额：与联合体完成交易。
• 中际旭创股东股权质押及减持：部分股东进行质押及减持操作。
• 亨通光电股东股权质押：崔根良先生质押11.10%的股份。

风险提示

• 5G建设不及预期：可能影响行业整体发展。
• 国内企业发展不及预期：可能影响行业竞争格局。
• 华为面临美国调查：可能对海外业务造成不利影响。

行业与公司评级

• 行业评级：增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：增持：光迅科技和烽火通信被建议增持，因技术优势明显、业绩稳定增长。

数据来源

• 数据来源：贝格数据，财通证券研究所
• 报告来源：财通证券研究所

表格摘要

表1: 重点公司投资评级

表2: 目前明确规划为5G工作频段的占用费对比

表3: 本周通信行业上市公司年度报告情况

表4: 本周通信行业上市公司一季度报告情况

图表摘要

• 图1：A股全体板块上周表现，上证综指上涨0.35%，创业板综指下跌1.23%。
• 图2：通信子板块表现，电信运营上涨9.53%，通信设备上涨0.70%。
• 图3：概念板块表现，5G上涨2.81%，4G上涨2.80%，智慧交通上涨1.34%。

总结

本报告指出，5G建设在政策层面得到大力支持，频段占用费减免将有效降低运营商资本支出，推动5G商用进程。重点公司如光迅科技和烽火通信因其技术优势和业绩表现被建议增持。同时，行业整体表现良好，通信板块涨幅居前。然而，仍需关注5G建设不及预期及中美贸易摩擦对行业的影响。