20170917-兴业研究-G7汇率和贵金属周报_英央行初露_鹰爪_美联储议息来袭_22页_2mb

报告摘要

2017年9月11日—2017年9月17日 G7汇率和贵金属周报总结

核心内容概述

本周G7主要货币及贵金属走势受到多方面因素影响，包括美国税改进展、通胀数据、美联储政策预期、英国脱欧相关动态以及地缘政治事件。美元指数在税改和通胀数据支撑下企稳反弹，非美货币和贵金属则普遍回调。英央行释放鹰派信号，推动英镑上涨，而其他货币如欧元、日元、澳元等则受到不同经济数据和政策预期的影响。

主要观点

美元指数

支撑因素：美国税改日程逐步明朗，8月通胀数据超预期，推动美债收益率反弹，美元指数企稳。
技术面：美元指数在布林线下轨91附近获得支撑，若未能突破，仍可能面临回调压力。
交易策略：短线可尝试逢低买入美元，但需警惕美联储缩表和加息信号可能带来的进一步波动。

英镑（GBPUSD）

利好因素：英央行释放鹰派信号，英镑兑美元突破脱欧以来的最大跌幅回撤线，录得2.97%涨幅。
关键事件：大废除法案通过，英国脱欧谈判可能推迟，利好英镑走势。
交易策略：短期存在超买回调风险，建议等待回调后跟进做多；中期仍有升值空间，阻力位1.385，支撑位1.348。可逢高做空欧元，关注欧磅在0.875附近支撑。

欧元（EURUSD）

不利因素：美元企稳，欧元回调，周线图未确认突破趋势。
技术面：布林线中轨形成支撑，但1.20关口阻力明显。若跌破通道下沿，可能进入调整期。
交易策略：建议在1.20附近持有空头头寸，若跌破1.186则需警惕进一步下跌。

日元（USDJPY）

利空因素：美日利差扩大，美元强势推动日元贬值，周内上涨2.78%。
技术面：当前处于107至114区间震荡，短期关注111.57阻力，若突破可上看114；若受阻，则支撑位在107附近。
交易策略：维持区间交易策略，短期可关注111.57阻力位。

澳元（AUDUSD）

利空因素：中国8月经济数据放缓，拖累澳元走势。
技术面：澳元兑美元在2014年下半年至年初的跌幅回撤线受阻，存在回调压力。
交易策略：维持澳元多头思路，关注美联储议息会议，若出现鹰派信号，可能继续承压；支撑位0.79，再下方0.78。

港币（USDHKD）

利空因素：美元兑港币因息差扩大而持续升值，周五一度触及7.820。
交易策略：港币仍有贬值空间，关注7.83关口附近是否出现干预信号。

贵金属（伦敦金、伦敦银）

回调因素：美联储缩表和潜在加息预期压制贵金属，金价短线冲高后回落。
技术面：伦敦金日线MACD死叉，CFTC多头持仓增速放缓，短期调整延续。
交易策略：关注1310至1315美元/盎司支撑，若突破可看到1300美元/盎司；伦敦银关注17.3美元/盎司支撑，上方阻力18美元/盎司。

关键信息

市场动态

美国税改：税改方案框架将于9月25日公布，市场预期年内第三次加息概率上升。
英国脱欧：大废除法案通过，脱欧谈判可能推迟，英镑受提振。
朝鲜局势：朝鲜再次发射导弹，引发市场避险情绪，但黄金仅短暂冲高后回落。
中国数据：8月经济数据放缓，拖累澳元和贵金属表现。

数据亮点

美国8月CPI：同比增长1.70%，好于预期，支撑通胀预期和加息预期。
英国8月CPI：同比增长2.90%，超预期，推动英镑上涨。
日本7月核心机械订单：环比增长8%，超预期，但不宜过度解读。
欧元区8月CPI：同比增长1.30%，略低于预期，但预计未来两个月将受飓风灾后重建支撑。

下周重点

美联储议息会议（9月21日）：预计释放缩表信号，可能暗示年内第三次加息，影响美元和贵金属走势。
英国首相梅脱欧演讲（9月14日）：可能影响英镑短期波动。
日本央行议息会议（9月21日）：关注其对日元的潜在影响。
澳大利亚联储会议（9月5日）：可能影响澳元走势。
欧元区制造业PMI（9月22日）：市场关注重点之一。

其他非美货币

瑞士央行：按兵不动，瑞郎仍处于弱势。
加元（CAD）：加拿大处于紧缩周期，建议关注回调后做多机会。

图表参考

图表1-14：涵盖主要货币对及贵金属走势、技术指标（如布林线、MACD、CFTC持仓、威廉指标等）。
图表15-16：非美货币走势回顾及9月财经日历。

总结

本周美元指数受税改和通胀数据支撑企稳，非美货币和贵金属普遍回调。英央行释放鹰派信号，英镑大幅上涨；欧元受美元走强影响回调，短期需关注美联储议息会议的信号；日元因美日利差扩大而贬值，澳元受中国数据拖累；贵金属因加息预期和权益市场表现承压。下周美联储缩表和加息预期将成为关键变量，英镑、欧元、日元、澳元等货币对走势将受其影响。建议投资者关注关键支撑与阻力位，采取区间交易策略，控制风险。

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