20180802-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_308kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了多个期货品种的市场分析与操作建议，涵盖股指、贵金属、工业品、能源化工、农产品等多个领域。整体市场情绪偏谨慎，多数品种建议观望，部分品种在特定条件下可考虑轻仓操作或逢低布局。

主要观点与操作建议

股指（IF/IC）

• 分析要点：期指早盘低开后震荡下行，跌幅近3%；现货指数亦下跌逾2%。市场受外部环境压制和内部经济疲软影响。
• 关键信息：指数估值处于低位，配置需求提升，国内流动性边际改善，中美贸易政策逐步落地带来一定利多。
• 操作建议：建议暂时观望。

贵金属（沪金）

• 分析要点：沪金震荡整理，外盘金银比价79.62；美国经济强劲但增速差收窄，日本央行调整国债收益率波动范围。
• 关键信息：美元走势偏强，中美贸易谈判不确定性增加，市场情绪偏弱。
• 操作建议：观望为主。

工业品（铜、螺纹、热卷）

• 铜（CU）：
  • 现货对合约升水，但市场整体偏弱。
  • 供给端矿山罢工风险上升，但国内政策利好支撑。
  • 操作建议：区间操作。
• 螺纹（RB）：
  • 现货市场成交清淡，期价震荡下行。
  • 下游需求疲软，市场观望情绪浓厚。
  • 操作建议：观望为宜。
• 热卷（HC）：
  • 现货价格震荡，成交一般。
  • 钢厂库存偏高，市场情绪偏空。
  • 操作建议：观望为宜。

能源化工（镍、焦炭、焦煤、动力煤、塑料、聚丙烯、PTA、甲醇、玻璃、鸡蛋、苹果）

• 镍（NI）：
  • 现货价格稳中有升，市场情绪偏多。
  • 环保政策支撑，但后期产能释放压力大。
  • 操作建议：震荡偏空思路操作。
• 焦炭（J）：
  • 现货价格小幅上涨，钢厂利润良好。
  • 环保政策支撑，但焦煤仍偏弱。
  • 操作建议：逢低做多。
• 焦煤（JM）：
  • 现货价格稳中偏弱，库存偏高。
  • 环保影响下供应偏紧，但整体仍偏空。
  • 操作建议：震荡偏空思路操作。
• 动力煤（TC）：
  • 港口库存高，需求虽强但供应宽松。
  • 操作建议：空单谨慎持有。
• 塑料（L）：
  • 主力合约震荡上涨，短期需求支撑。
  • 操作建议：多单谨慎持有。
• 聚丙烯（PP）：
  • 现货价格震荡上行，供需关系偏紧。
  • 操作建议：多单谨慎持有。
• PTA（TA）：
  • 库存处于低位，下游开工率高。
  • 操作建议：多单持有。
• 甲醇（ME）：
  • 供应端逐步恢复，需求端偏弱。
  • 操作建议：暂且观望。
• 玻璃（FG）：
  • 现货价格弱势整理，库存减少以牺牲价格。
  • 操作建议：暂且观望。
• 鸡蛋（JD）：
  • 价格震荡上行，高温导致阶段性供应趋紧。
  • 操作建议：日内操作为主，激进者可轻仓试多。
• 苹果（AP）：
  • 价格先跌后涨，市场交投活跃。
  • 操作建议：暂且观望。

农产品分析

棉花（郑棉）

• 分析要点：高位回落，美棉优良率上升压制上涨空间；印度MSP上调对棉价形成支撑。
• 关键信息：储备棉轮出时间延长，市场情绪稳定。
• 操作建议：暂且观望。

棉纱

• 分析要点：内外纱线价格小幅倒挂，中美贸易战影响纺织品出口。
• 操作建议：暂且观望。

关键影响因素

• 宏观经济：国内流动性边际改善，但经济疲弱仍对市场形成压制。
• 政策因素：中央政治局会议释放利好，环保“回头看”政策影响供给。
• 国际贸易：中美贸易摩擦持续，关税政策升级，美元走强，影响大宗商品走势。
• 库存与供需：多数品种库存偏高或处于低位，供需关系对价格形成关键支撑或压力。
• 市场情绪：整体偏谨慎，多空因素交织，操作建议以观望为主。

研发团队归属

• 宏观金融研发团队：负责股指、贵金属分析。
• 能化研发团队：负责塑料、聚丙烯、PTA、甲醇、焦炭、焦煤、动力煤分析。
• 农产品研发团队：负责棉花、棉纱、鸡蛋、苹果分析。
• 金属研发团队：负责铜、螺纹、热卷、铝、锌分析。